ETH 2025年の展望は懸念される？今回は本当にBTCに置き去りにされた。

多くの分析機関が最近イーサリアムに冷水を浴びせました。簡単に言うと：ETHはこのブル・マーケットで引き続き打撃を受ける可能性があります。

データが語る

昨年のパフォーマンスは大きく劣っていました：

• BTCは121.4%上昇しました、ETHは46.29%だけです
• 機関資金も明らかにBTCに偏っている：ビットコイン現物ETFが352.7億ドルを集めているのに対し、エーテルETFは26.6億ドルに過ぎない
• 更に心が痛むのは、イーサリアムのアクティブな検証ノードが過去1ヶ月で1%減少した、ネットワークの熱気が明らかに不足している

悲観派はどう言うか

10x ResearchのアナリストMarkus Thielenは率直に言う：ETHには真の需要駆動が欠けており、さまざまなアップグレード（例えばDuncanアップグレード）がなかなか進展しない。間もなく来るPectraアップグレード？彼はあまり期待していない——歴史的データは、アップグレードが顕著な価格上昇をもたらすことは稀であることを示している。

しかし、強気な意見を持つ人もいる

MN CapitalのMichael van de Poppeは、ETH/BTC比率が1月に0.04を突破する可能性があると考えています。これは、イーサリアムがビットコインに対して反発することを意味します。現在、この比率は0.03571で停滞しています。

キーシグナル

ETHが反転できるかどうかを見るには、これらの指標に注目してください：

1. ノード数の検証——継続的に減少している場合、ネットワークの魅力が失われていることを示します。
2. ETH/BTC比率——0.04を突破できるかが重要な分岐点です
3. Pectraのアップグレード——期待は高いが、実際の効果はまだ不確定

ボトムライン

2025年ETHの状況は引き続き控えめである可能性があります。BTCの凶暴さに比べて、ETHは少し無力に見えます。しかし、もしPectraのアップグレードが素晴らしいパフォーマンスを見せたり、エコシステムのアプリケーションが爆発的な成長を遂げたりすれば、逆転の可能性もないわけではありません。重要なのは、その後に本当に需要側が受け手となるかどうかです。