Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới quản lý 10.3 nghìn tỷ USD - cao hơn cả GDP của Đức và Nhật Bản. Giờ đây, CEO Larry Fink của họ đang bơm quỹ trái phiếu quốc gia mã hóa kỹ thuật số BUIDL lên một chuỗi công cộng phổ biến.

Dữ liệu không biết nói dối: BUIDL được ra mắt vào tháng 3 năm ngoái, chỉ trong vài tuần đã đạt quy mô 500 triệu USD, đến tháng 11 năm nay đã đạt 1,1 tỷ USD. Hãy xem quỹ ETF Bitcoin của họ, trong 18 tháng đã hút hơn 50 tỷ - chưa từng thấy tốc độ tăng trưởng này trong lịch sử ETF.

Cơn sóng RWA này ẩn chứa một vấn đề chết người: vốn của các tổ chức không thể chạy trần trên sổ cái minh bạch. Mỗi lệnh đặt của bạn, mỗi vị trí của bạn đều bị theo dõi, điều này không phải là tự nộp mạng cho các nhà khoa học chạy trước sao?

Vậy sự tồn tại của các L1 như ASTER là hợp lý. Tích hợp chứng minh không biết (zero-knowledge proof) nguyên bản, cơ chế chống MEV, và còn đáp ứng nhu cầu kiểm toán tuân thủ - KYC thì phải làm, dữ liệu thì phải kiểm tra, oracle thì cần phải là cấp độ tổ chức.

Nói một cách đơn giản, đây không phải là DEX trên dark web. Nếu tài chính truyền thống thực sự muốn tham gia DeFi một cách quy mô lớn, hạ tầng bảo mật là một câu hỏi bắt buộc chứ không phải là câu hỏi tùy chọn.

Họ hiện đang khóa 50 triệu USD để thực hiện việc mua lại S3, thời điểm thật tinh tế - khi quỹ Ethereum vẫn đang bán tháo, thì lợi nhuận ở đây lại tăng.

Thị trường lúc nào cũng vậy, chờ đến khi tất cả mọi người đều hiểu rõ thì mới vào cuộc, chi phí đã không còn là mức giá hiện tại nữa. Nhìn lại năm 2026, hoặc sẽ cảm thấy may mắn, hoặc sẽ hối hận.