Euler (EUL)是什么？它的基本面分析在2025年看起来如何？

Question

## Euler Protocol的核心逻辑：去中心化借贷平台Euler Protocol 作为一个开创性的去中心化借贷平台，基于 [Ethereum]() 区块链，提供用户借贷各种代币的能力，而无需传统中介。在其核心，Euler 强调资本效率和风险管理，使用户能够在其加密资产上赚取利息，同时对抗市场波动。该协议的创新特性包括资产的无权限列表和模块化的借贷市场方法。这种设计使得可以创建具有特定风险参数的定制借贷金库，满足多样化需求，同时限制潜在的系统性风险。| 特征 | 描述 ||---------|-------------|| 治理 | EUL 代币用于去中心化决策 || 资产上市 | 无权限，允许多样化市场 || 风险管理 | 每个库的可定制参数 || 资本效率 | 杠杆收益策略和流动性提供 |Euler的架构包括用于创建自定义借贷金库的Euler Vault Kit (EVK)，以及允许金库作为其他金库的抵押品的Ethereum Vault Connector (EVC)。这种互联系统提高了资本效率，并为用户在管理资产时提供了更大的灵活性。该协议对风险管理和资本效率的关注吸引了广泛的关注，截止到2025年10月，其总市值为235,212,926美元，流通供应量为18,685,530个EUL代币。## 用例：无许可借贷Euler Finance 通过提供无权限的借贷能力，彻底改变了 DeFi 领域。这个创新的平台使用户能够创建自定义金库和金融产品，而不受传统限制。通过利用 EUL 代币，Euler 支持广泛的资产，从而在借贷操作中提供更大的灵活性。该协议的模块化架构，具有 Euler Vault Kit (EVK) 和 Euler Vault Controller (EVC)，促进了定制借贷市场的开发，具有可定制的参数。这种方法满足了多样化的市场需求，同时有效管理风险。| 特征 | 传统借贷 | Euler的无许可借贷 ||---------|---------------------|--------------------------------|| 资产支持 | 有限 | 广泛 || 自定义 | 最小 | 高度灵活 || 风险管理 | 集中式 | 去中心化 || 市场创建 | 受限 | 向所有用户开放 |Euler的无许可模型显示出显著增长，截至2025年10月，其总锁仓价值(TVL)达到了$235,212,926。这一显著增长表明市场对灵活用户驱动的借贷解决方案的需求。通过赋予用户创建和管理自己的借贷市场的能力，Euler正在促进创新，并扩展DeFi生态系统内的可能性，可能重塑去中心化金融的未来。## 技术创新：基于风险的借款限额Euler V2 引入了基于风险的借贷限额的突破性创新，增强了协议的风险管理能力。与传统的借贷平台具有僵化的风险参数不同，Euler V2 实施了一种模块化的方法，允许在资金池级别进行可定制的风险设置。这个创新系统采用了双重策略：用于无信任市场的硬编码风险参数和用于管理市场的动态 "风险策展人"。实施特定于保险库的风险参数使Euler能够根据资产特征（如波动性、流动性和市场风险承受能力）量身定制借贷限额。这种细致入微的方法显著提高了协议管理多样化资产的能力，同时减轻潜在的系统性风险。为了说明这种方法的有效性，请考虑以下比较：| 功能 | 传统借贷 | Euler V2 ||---------|---------------------|----------|| 风险参数 | 固定，平台范围内 | 可根据每个保险库自定义 || 风险评估 | 静态 | 动态 (风险策展人) || 市场适应性 | 有限 | 高 || 失败传播 | 高风险 | 受限于保险库隔离 |通过通过独立的保险库隔离风险并采用动态风险评估，Euler V2 在 DeFi 借贷技术上展示了显著的进步。这种创新方法不仅增强了协议的风险管理，还为用户提供了更灵活和安全的借贷体验，可能为去中心化金融生态系统中的基于风险的借贷设定了新的标准。## 路线图进展：到2025年已实现75%的里程碑欧洲研究区(ERA)在实现其雄心勃勃的路线图目标方面取得了显著进展。到2025年，预计将完成75%的欧盟水平(EUL)里程碑，展示出整个大陆在研究和创新方面的重大进展。这一成就是成员国和利益相关者共同努力推动ERA愿景的证明。2025-2027 年的 ERA 政策议程已获得理事会的批准，为未来三年提供了明确的方向。这一综合路线图解决了知识流动、可持续性和国际竞争力等关键挑战。该议程的战略实施由 ERA 论坛和欧洲研究区与创新委员会 (ERAC) 指导，确保了协调和透明的方式。为了说明所取得的进展，我们可以比较里程碑的达成率：| 年 | 达成的里程碑 ||------|---------------------|| 2023 | 50%                 || 2024 | 65%                 || 2025 | 75%                 |这一里程碑成就的稳步增加展示了ERA致力于促进一个更为综合和高效的欧洲研究环境。ERA倡议的成功进一步体现在创新项目和计划的实施上。例如，利哈伊大学获得了110万美元的NSF资助，用于为高级博士生建立一个培养研究管理技能的途径，从而有助于重新思考博士教育并促进教育创新。