Целевая цена Sumitomo Mitsui возросла на 8% - но действительно ли это стоит хайпа?

Однолетняя ценовая цель для Sumitomo Mitsui Financial Group была повышена до 8,170.88 иен, что составляет увеличение на 8.04% по сравнению с предыдущей оценкой в 7,562.96 иен, установленной в августе. Хотя аналитики рисуют радужную картину с целями в диапазоне от 6,918.50 до амбициозных 10,500.00 иен за акцию, я не совсем уверен, что это представляет собой ту безусловную возможность, на которую некоторые могут указывать.

Конечно, новая цель представляет собой потенциальный рост на 11,27% от последней цены закрытия 7,343.00 иен. Но давайте будем честными - в сегодняшнем волатильном рынке это едва ли потрясающе. А дивидендная доходность в 3,40%? Неплохо, но не совсем прорыв в финансовом секторе.

Коэффициент выплат составляет консервативные 0,36, что предполагает, что они удерживают значительные earnings вместо того, чтобы вознаграждать акционеров. Да, за три года они увеличили дивиденды на 32%, но в условиях текущей высокой инфляции это едва успевает за растущими затратами.

Что еще более интересно, так это поведение институциональных инвесторов. Владение фондами увеличилось на 6.54% в прошлом квартале, и теперь 459 учреждений держат позиции. Фонды Vanguard значительно увеличили свои доли - некоторые позиции выросли более чем на 85%. Фонд SmallCap World увеличил свои активы на 25.21%.

Эти масштабные институциональные действия заставляют меня задуматься, что знают эти крупные игроки, чего не знают розничные инвесторы. Они ожидают изменения в регулировании? Подстраиваются под изменения процентных ставок? Или просто диверсифицируются в японские финансовые инструменты в качестве хеджирования?

Хотя цифры выглядят многообещающе на бумаге, я бы подходил с осторожностью. Японские банки исторически испытывали трудности с прибыльностью в условиях долгосрочной низкой процентной ставки в стране, и хотя недавние изменения в политике Банка Японии предлагают некоторую надежду, структурные проблемы остаются.

Рынок кажется оптимистичным, но я видел, как слишком много целевых показателей аналитиков не достигают цели, чтобы слепо следовать этой оптимистичной корректировке, не ставя под сомнение основные факторы, стоящие за ней.