ユーロ/米ドルは、NFP発表を前に米国の雇用懸念がドルを押し上げ、1.1640まで下落

• ユーロは、期待外れのユーロ圏小売データとドルの強化に圧迫され、1.1736の週のピークから後退しています。
• 米国の雇用指標は弱さの兆候を示しており、解雇の増加、期待外れのADP数値、失業保険申請の増加が見られ、FRBの金利引き下げに対する期待が高まっています。
• ECBのシュナーベルはタカ派の姿勢を維持していますが、トレーダーは金曜日のNFPレポートを待っており、労働市場の軟化のさらなる確認を求めています。

EUR/USDペアは、9月1日に1.1736の週高値に達した後、後退しました。アメリカからの経済指標がドルを共有通貨に対して押し上げ、弱い小売売上高の報告から逆風に直面しています。現在、ペアは1.1640で取引されており、0.12%の下落です。

ユーロが弱いEU小売データにより失速、米国の雇用統計と連邦準備制度の潜在的な行動が市場のセンチメントを支配

一連の米国経済指標は労働市場の悪化を示しました。8月のチャレンジャーの雇用削減報告では、企業がアメリカの労働力からほぼ86Kのポジションを削減したことが明らかになりました。一方、8月のADP全国雇用変化報告は予測を下回りました。失業手当を申請する個人の数が増加しており、雇用データが注目を集める状況です。

市場参加者は、FRBによる25ベーシスポイントの利下げをほぼ完全に織り込んでいます。しかし、雇用統計の報告が間近に迫っているため、EUR/USDのトレーダーは新しいポジションを取る前にその発表を待つことを推奨されます。

追加データは、企業が関税実施前に供給と在庫を増やそうと急いだため、7月に貿易収支赤字が拡大したことを示しました。同時に、供給管理協会の報告によると、サービス部門のビジネス活動は改善しました(ISM)。

現在の米国の経済状況を考えると、シナリオは減速しているが依然として堅調な経済を示唆しています。それにもかかわらず、労働市場は圧力を受けているようで、これはジャクソンホールでのFRB議長ジェローム・パウエルの方針転換を裏付けるものであり、彼は金利調整に対する柔軟性を示唆しました。

大西洋を越えて、予想よりも弱い小売売上高の報告がユーロに影響を与えました。それにもかかわらず、安定した経済状況を考慮したECBメンバーのイザベル・シュナーベルによるタカ派的なコメントを受けて、EUR/USDのさらなる上昇の可能性は残っています。

金曜日の非農業部門雇用者数の数字に注目が集まっており、経済学者たちは8月に75Kの雇用が追加されると予想しています。

今週のユーロのパフォーマンス

以下の表は、今週のユーロ(EUR)の主要通貨に対するパーセンテージ変化を示しています。ユーロは日本円に対して最も強いパフォーマンスを示しました。

| 基準/引用 | ドル | ユーロ | ポンド | 円 | カナダドル | オーストラリアドル | ニュージーランドドル | スイスフラン | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | ドル | - | 0.41% | 0.47% | 0.96% | 0.62% | 0.47% | 0.79% | 0.73% | |ユーロ |-0.41% |- |0.06パーセント|0.50パーセント|0.20% |0.05パーセント|0.36パーセント|0.33パーセント| |英ポンド |-0.47% |-0.06% |- |0.32パーセント|0.14% |-0.01% |0.31パーセント|0.32パーセント| |JPY |-0.96% |-0.50% |-0.32% |- |-0.29% |-0.49% |-0.15% |-0.19% | | CAD |-0.62% |-0.20% |-0.14% | 0.29% | - |-0.14% | 0.14% | 0.18% | |AUD |-0.47% |-0.05% |0.00パーセント|0.49パーセント|0.14パーセント|- |0.32パーセント|0.32パーセント| |ニュージーランドドル |-0.79% |-0.36% |-0.31% |0.15% |-0.14% |-0.32% |- |0.01パーセント| |スイスフラン |-0.73% |-0.33% |-0.32% |0.19% |-0.18% |-0.32% |-0.01% |- |

このヒートマップは、主要通貨間のパーセンテージ変化を表示します。基軸通貨は左の列から選択され、引用通貨は上の行から選択されます。たとえば、左の列からユーロを選択し、横にアメリカドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージ変化は、EUR (base)/USD (quote)を表します。

デイリーダイジェスト 市場の動き: ユーロは米国の混合データの中で横ばい

• EUR/USDは若干下落し、8月のADP雇用者数変化が54K増加し、予想の65Kを下回ったが、7月の数字は104Kから106Kに上方修正された。予想以上の速さでの米国経済の減速に対する懸念がドル需要を後押しした。
• 8月30日に終了した期間の週間新規失業保険申請件数は237Kに上昇し、230Kの予想を上回り、前回の229Kよりも高くなりました。米国商務省は、7月の貿易収支の赤字が78.3億ドルに拡大し、4か月ぶりの高水準となり、75.7億ドルの予測を超え、6月の59.1億ドルから増加したことを報告しました。
• ISMサービスPMIは8月に50.1から52に上昇し、51の予想を上回りました。しかし、物価指数は69.2で高止まりのままであり、2022年末以来の2番目に高い値を示しており、関税の持続的な影響を強調しています。
• ヨーロッパの小売売上高は7月に予想を下回り、前月比で0.5%減少し、予測の-0.2%を下回りました。7月の前年同期比成長率は3.5%から2.2%に低下し、2.4%の拡大という予想を外れました。これに、ユーロ圏のインフレーションデータを加えると、ECBが2025年の残りの期間に金利を引き下げる可能性は低いことを示唆しています。
• 結果として、米ドル指数(DXY)は、6つの通貨に対するドルのパフォーマンスを測定し、執筆時点で0.16%上昇して98.26に達しています。
• 9月の会合でのFRBの利下げに対する期待が高まり続けています。プライムマーケットターミナルの金利確率ツールは、FRBが25ベーシスポイント(bps)を4.00%–4.25%に緩和する確率が97%であることを示しています。ECBは金利を維持する可能性が高く、91%の確率があり、25ベーシスポイントの引き下げの可能性は9%に過ぎません。

テクニカル展望: EUR/USDは1.1650-1.1700レンジ内に留まる見込み

EUR/USDは1.1650付近で統合しており、トレーダーは1.1700レベルを突破できていません。相対力指数(RSI)は強気のバイアスを示唆していますが、最近のピークを超えておらず、過去2週間のペアの統合を強調しています。

1.1700を超える突破は、9月1日の高値1.1736に向かう道を開く可能性があります。一度これを超えると、次のターゲットは1.1800と年初来のピーク1.1829になります。逆に、1.1650を下回る日次クローズは、1.1600のハンドルを露出させ、1.1520の100日SMAに向けてさらなる下落リスクがあります。

ユーロに関するFAQ

ユーロとは何ですか？

ユーロはユーロ圏内の19の欧州連合加盟国の公式通貨として機能しています。これは、米ドルに次いで世界で2番目に取引される通貨として位置付けられています。2022年には、全ての外国為替取引の31%を占め、平均日次取引高は$2.2兆を超えました。

EUR/USDペアは、世界中で最も活発に取引されている通貨ペアで、全取引の約30%を占めています。次にEUR/JPY (4%、EUR/GBP )3%、EUR/AUD (2%が続きます。

) ECBとは何か、そしてそれはユーロにどのような影響を与えるのか？

欧州中央銀行 (ECB) は、ドイツのフランクフルトに位置し、ユーロ圏の準備銀行として機能しています。ECBは、金利の設定と金融政策の管理を担当しています。

ECBの主な使命は物価の安定を維持することであり、これはインフレーションの抑制または成長の刺激に関与します。その主な手段は金利の調整です。比較的高い金利、または金利が上昇する期待は通常ユーロに利益をもたらし、その逆もまた然りです。

ECB理事会は、年に8回開催される会議で金融政策の決定を行います。決定はユーロ圏の国立銀行の頭と、ECB総裁クリスティーヌ・ラガルドを含む6人の常任メンバーによって行われます。

インフレーションデータはユーロの価値にどのように影響しますか？

ユーロ圏のインフレーションデータは、調和消費者物価指数(HICP)によって測定され、ユーロにとって重要な計量経済指標です。インフレーションが予想以上に上昇し、特にECBの2%の目標を超える場合、ECBはそれを制御するために金利を引き上げざるを得ません。

他の通貨と比較して相対的に高い金利は通常ユーロに利益をもたらします。これは、地域が資本を配分しようとする世界の投資家にとって魅力的になるためです。

経済データはユーロの価値にどのように影響しますか？

経済の健康状態を測るデータの発表はユーロに影響を与える可能性があります。GDP、製造業およびサービスPMI、雇用統計、消費者信頼感調査などの指標は、単一通貨の方向性に影響を与える可能性があります。

堅実な経済はユーロにとって好ましいものです。それはより多くの外国投資を引き付けるだけでなく、ECBが金利を引き上げることを促す可能性もあり、ユーロを直接強化します。逆に、経済データが弱いとユーロが下落する可能性が高いです。

ユーロ圏の4つの最大経済圏の経済データ(ドイツ、フランス、イタリア、スペイン)は特に重要であり、ユーロ圏の経済の75％を占めています。

貿易収支はユーロにどのような影響を与えますか？

ユーロにとってもう一つ重要なデータリリースは貿易収支です。この指標は、特定の期間における国の輸出収益と輸入支出の差を測定します。

もしある国が非常に需要のある輸出品を生産している場合、その通貨はこれらの商品の購入を求める外国のバイヤーからの需要の増加により価値が上がります。したがって、プラスの純貿易収支は通貨を強化し、マイナスの収支は通貨を弱める傾向があります。