Золото в 2025 году: стоит ли инвестировать?

Question

Я следил за рынком золота в течение многих лет и никогда не видел столь интригующей ситуации, как сейчас. С драгоценным металлом, достигнувшим исторических максимумов близких к 4 000 долларов за унцию, многие задаются вопросом: стоит ли еще инвестировать? Мой опыт подсказывает, что да, но с важными оговорками.

Золото сохраняет свою позицию "безопасной гавани" по уважительным причинам. В условиях глобальной инфляции в среднем 4,8% в развивающихся экономиках, геополитических напряжений на Ближнем Востоке и Восточной Европе, а также с падением доллара на 12% по отношению к азиатским валютам в 2024 году, жёлтый металл сверкает как альтернатива защиты.

Я не могу игнорировать впечатляющее увеличение на 18% в 2024 году, превышающее показатели традиционных акций. Ликвидность также необычайная - глобальный рынок обрабатывает 150 миллиардов долларов США ежедневно, согласно данным Всемирного совета по золоту.

Способы инвестирования в драгоценный металл

Существует несколько способов инвестировать капитал в золото, не храня его в виде слитков у себя дома:

Акции горнодобывающих компаний: Vale расширила проекты в Пара с производством 1,5 миллиона унций в год, в то время как Newmont Corporation выплачивает дивиденды в размере 3,5% в год.
ETF: GoldBR на B3 имеет комиссию за управление всего 0,3%, в то время как SPDR Gold Shares теперь позволяет частичный вывод в физическом золоте для крупных инвесторов.
Фьючерсные контракты: Стандартный размер составляет 100 тройских унций (US$ 216.970 в июле/2025), но мини-контракты по 10 унций доступны для мелких инвесторов.
CFDs: Позволяют торговать небольшими количествами с использованием кредитного плеча, но будьте осторожны - риски пропорционально выше.

Что на самом деле влияет на цену золота?

Холодно анализируя, три основных фактора определяют поведение металла:

Монетарная политика: Поскольку Федеральная резервная система поддерживает процентные ставки на уровне 3,5-4,0%, а Центральный банк Бразилии устанавливает ставку Selic на уровне 8,5%, многие инвесторы ищут золото как защиту от эрозии покупательной способности.

Промышленный спрос: Удивительно, что 320 тонн используются в чипах для ИИ и технологии 6G, а также в приложениях для высокоэффективных солнечных панелей.

Резервы Центральных Банков: Бразилия увеличила свои резервы на 25% (400 тонн), в то время как Китай накапливает впечатляющие 2500 тонн, что давит на цены вверх.

Риски, о которых никто не упоминает

Я не из тех, кто продает только положительную сторону. Золото также имеет значительные риски:

Краткосрочная волатильность может быть жестокой для тех, кто не обладает сильным желудком
Стоимость физического хранения часто недооценивается в расчетах доходности
В отличие от акций или облигаций, золото не приносит пассивного дохода

В частности, я рассматриваю золото как компонент диверсификации, а не как центр инвестиционной стратегии. В своем портфеле я держу от 5 до 15% в золоте, в зависимости от макроэкономических условий.

Для тех, кто только начинает, ETF или токенизированное цифровое золото, такое как Pax Gold (PAXG), предлагают более доступный вход с инвестициями от 100 реалов на B3. В то время как фьючерсные контракты требуют большего капитала с первоначальными маржами примерно в 5.000 реалов.

Золото не является серебряной пулей для быстрого обогащения, а скорее защитой для имущества, завоеванного таким трудом. В такие неопределенные времена, как нынешние, наличие доли в золоте может помочь вам спать спокойнее.