#ОжиданияСниженияПроцентнойСтавкиФРСУвеличиваются

Октябрь: Месяц денежного поворотного момента
Октябрь официально стал месяцем ожиданий, месяцем, когда глобальные рынки, инвесторы и трейдеры затаили дыхание в ожидании следующего шага Федеральной резервной системы.

Слабый рост занятости, стабильная, но управляемая инфляция и политическая неопределенность в Вашингтоне привели к массовым спекуляциям о том, что ФРС наконец-то может изменить курс в своем цикле ужесточения. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки на предстоящем заседании 30 октября в 94,6% — это самый сильный сигнал о том, что смягчение на горизонте.

Что движет спекуляциями?
1. Мягкие данные о занятости:
Рынок труда в США, когда-то являвшийся самой сильной опорой экономики, показывает трещины. Последние цифры роста рабочих мест разочаровали, подталкивая ФРС пересмотреть свою ограничительную позицию.

2. Инфляция охлаждается, но сохраняется стабильной:
Основной PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, остается на уровне 2,9%, что находится в пределах досягаемости целевого уровня 2%. Это дает политикам некоторую свободу действий и потенциально позволяет снизить ставки, не разжигая опасения по поводу инфляции.

3. Неопределенность из-за закрытия правительства:
Надвигающееся закрытие правительства США ограничило доступ к ключевым данным, усложняя процесс принятия решений Федеральной резервной системы. Отсутствие полных данных делает управление рисками ключевой темой встречи.

4. Замедление экономического роста:
От производства до потребительских настроений, несколько индикаторов указывают на охлаждение экономики, что укрепляет аргументы в пользу изменения политики.

Реакция рынка
Доходность облигаций упала, так как инвесторы ставят на более легкую денежно-кредитную политику.

Рынки акций демонстрируют renewed optimism, настроение "risk-on" вернулось.

Криптоактивы, особенно Биткойн, выросли выше $116,000, что было вызвано ожиданием, что снижение ставок возобновит ликвидность и аппетит к риску.

Даже Bank of America и другие крупные финансовые учреждения прогнозируют, что первое снижение ставки с начала 2024 года может произойти в этом месяце, возможно, за которым последует еще одно в декабре (83% вероятность).

Дилемма ФРС: Инфляция против Занятости

Председатель Джером Пауэлл сталкивается с одной из самых сложных задач балансировки в недавней памяти.
Снижает ли ФРС ставку сейчас, чтобы поддержать ослабевающий рост рабочих мест, или ждет, чтобы убедиться, что инфляция не вернется? Внутренние дебаты в ФОМС "Одна или две ставки?" накаляются.

Глобальные и криптовалютные последствия

Снижение ставок в октябре может переопределить глобальный рыночный настрой:
Слабый доллар, сильные развивающиеся рынки

Продолжение ралли облигаций
Запуск бычьего рынка криптовалют с возможным лидерством Биткойна в ралли в конце года, которое продлится до 2026 года

Поскольку ликвидность возвращается в рискованные активы, трейдеры готовятся к тому, что это может быть последний бычий рынок 2025 года.

Отметьте дату
30 октября – "День Решения"
Эта встреча может стать официальной точкой поворота в денежно-кредитной политике США и важным катализатором для финансовых рынков по всему миру.

Последняя мысль:
Если ФРС подтвердит снижение ставки, это может запустить следующую волну глобальных рыночных ралли от Уолл-стрит до мира криптовалют. Ставки не могли бы быть выше, и октябрь 2025 года может запомниться как месяц, который изменил экономический нарратив на многие годы вперед.