Gần đây, thị trường chứng khoán A đã xuất hiện một hiện tượng thu hút sự chú ý: Nhiều chỉ số rộng đã liên tiếp lập đỉnh mới, bao gồm chỉ số创业板, 深成指, 科创板, 中证500 và 中证2000. Cấu trúc "chỉ số mạnh, cổ phiếu yếu" đã trở thành đặc điểm chính của tình hình hiện tại.

Mặc dù các cổ phiếu trong ngành có sự tăng giảm khác nhau, nhưng đáng chú ý là trong toàn bộ chỉ số A không có cổ phiếu nào giảm sàn, phản ánh tâm lý thị trường ổn định, không có hiện tượng bán tháo hoảng loạn. Trong bối cảnh thị trường dao động như vậy, hầu hết các cổ phiếu thể hiện sự thụ động, chủ yếu theo dõi biến động của chỉ số chính.

Nghiên cứu kỹ lưỡng về đợt thị trường này, chúng ta có thể nhận thấy một đặc điểm cấu trúc rõ ràng: một số cổ phiếu cốt lõi tăng mạnh, kéo theo chỉ số tổng thể đi lên. Ví dụ, trong lĩnh vực pin có Ningde Times, trong lĩnh vực năng lượng mặt trời có Sunshine Power, trong ngành công nghiệp bán dẫn có Semiconductor Manufacturing International Corporation, cùng với các công ty trong lĩnh vực công nghệ AI như Zhongji Xuchuang, NewEase, Shenghong Technology và Industrial Fulian, tất cả đều đã lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử.

Logic đằng sau hiện tượng này liên quan chặt chẽ đến dòng tiền của ETF (Quỹ chỉ số giao dịch mở). Là một trong những nguồn vốn tăng thêm chính, trọng số của các cổ phiếu trong ETF có ảnh hưởng đáng kể đến mức tăng giá cổ phiếu. Các cổ phiếu có trọng số cao hơn sẽ bị mua mạnh hơn, từ đó nhận được nhiều vốn tăng thêm hơn, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên.

Lấy ví dụ từ lĩnh vực công nghệ AI, một lượng lớn vốn đã đổ vào các quỹ ETF liên quan, khiến các cổ phiếu như Zhongji Xuchuang và New Ease Sheng nhận được một lượng vốn bổ sung lớn. Logic tương tự cũng áp dụng cho các lĩnh vực nóng khác như pin, năng lượng mặt trời và bán dẫn.

Dựa trên cấu trúc thị trường này, các nhà đầu tư có thể xem xét các chiến lược giao dịch sau: tập trung phân bổ vào các chỉ số có hiệu suất mạnh mẽ và chọn lọc các cổ phiếu thành phần chất lượng trong đó. Chiến lược này có khả năng đạt được lợi nhuận vượt trội đáng kể trong môi trường thị trường hiện tại.

Tổng thể, thị trường A-share hiện tại đang thể hiện rõ đặc điểm cấu trúc, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi hiệu suất của các công ty dẫn đầu ngành và tài sản cốt lõi, đồng thời cũng phải cảnh giác với những rủi ro có thể xuất hiện, giữ thái độ đầu tư lý trí.