Analisis Pasar Kripto Bulan Juli dan Prospek Masa Depan

Setelah pasar yang lesu pada bulan Mei dan Juni, pasar kripto bulan Juli tidak menunjukkan pemulihan. Penjualan oleh pemerintah Jerman dan pengembalian Mt.Gox serta faktor negatif lainnya memperburuk sentimen panik investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, dan seluruh pasar kripto mengalami penurunan. Meskipun demikian, rencana pembayaran besar-besaran FTX, peningkatan ekspektasi penurunan suku bunga, dan pemilihan umum di AS merupakan beberapa faktor positif yang dianggap akan membawa perubahan pada pasar kripto di kuartal keempat 2024.

Faktor negatif utama saat ini

Kompensasi Mt. Gox menyebabkan gejolak pasar

Masalah kompensasi dari kejadian Mt. Gox menarik perhatian tinggi di pasar. Potensi tekanan jual 142.000 BTC dan 143.000 BCH pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC jatuh ke sekitar 60.000 dolar. Setelah pembayaran resmi dimulai pada 5 Juli, BTC menembus level support 60.000 dolar. Selama periode ini, muncul tanda-tanda penyerahan dari penambang BTC, yang biasanya dianggap sebagai sinyal harga mencapai dasar.

Para ahli industri percaya bahwa pasar mungkin meremehkan seriusnya penurunan rentang volatilitas Bitcoin selama empat bulan. Saat ini, leverage enkripsi mendekati level tertinggi dalam sejarah, mirip dengan Mei 2021. Diperkirakan mungkin akan terjadi penyesuaian yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar, yang dapat menyebabkan dampak besar pada pasar, memerlukan beberapa bulan fluktuasi atau tren penurunan untuk pulih.

Pemerintah Jerman menjual besar-besaran

Pada awal Juli, pemerintah Jerman mentransfer lebih dari 10.000 Bitcoin secara bertahap ke bursa dan market maker, yang menyebabkan harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Data menunjukkan bahwa rencana penjualan pemerintah Jerman telah mencapai hampir setengahnya, dengan jumlah Bitcoin yang dimiliki berkurang dari hampir 50.000 menjadi 27.461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar AS.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data menunjukkan bahwa minggu lalu produk investasi aset digital masih mengalami aliran masuk sebesar 441 juta dolar AS, di mana produk investasi Bitcoin menyumbang 90%. Dana tersebut sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, Hong Kong, Swiss, dan Kanada, sementara Jerman mengalami aliran keluar dana.

Penambangan Bitcoin menghadapi tantangan

Baru-baru ini, harga Bitcoin turun menjadi 54.000 dolar AS, memberikan tekanan besar pada penambang yang mengalami penurunan keuntungan akibat pemotongan separuh. Survei menunjukkan bahwa pada harga ini, hanya sedikit mesin penambang yang efisien yang dapat menghasilkan keuntungan. Untuk mengatasi masalah arus kas, perusahaan penambang terus menjual, dengan 30.000 Bitcoin masuk ke pasar pada bulan Juni.

Namun, seiring dengan penutupan bertahap tambang kecil dan menengah, kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, dan tren penyerahan oleh para penambang mungkin akan berakhir. Pada 9 Juli, kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dijual oleh para penambang ke bursa secara signifikan berkurang, dan volume perdagangan over-the-counter jelas menurun.

Faktor positif yang patut diperhatikan

Rencana pembayaran FTX mungkin mendorong pasar kripto mencapai puncak baru

FTX memperkirakan total nilai properti yang dapat dialokasikan antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utangnya sebesar 11 miliar dolar AS. Saat ini, rencana kompensasi telah disetujui oleh pengadilan, dan kreditur dapat memilih bentuk kompensasi dalam bentuk uang tunai atau enkripsi. Diperkirakan pembayaran akan dimulai antara kuartal keempat tahun 2024 hingga kuartal pertama tahun 2025.

Analis berpendapat, mengingat sebagian besar pelanggan FTX adalah penggemar kripto, dana sebesar 16 miliar dolar ini kemungkinan besar akan mengalir ke pasar kripto, menjadi pendorong utama kenaikan harga.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi telah mereda, tetapi waktu untuk menurunkan suku bunga belum ditentukan. Namun, seiring dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi AS, pasar memperkirakan peningkatan ekspektasi untuk penurunan suku bunga. Data menunjukkan bahwa pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan kebijakan moneter bulan September meningkat menjadi 73,6%.

Standar akuntansi baru akan segera berlaku

Aturan akuntansi untuk cryptocurrency yang diumumkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024. Ini berarti bahwa perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum akan dapat mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar. Pedoman baru diharapkan dapat mendorong pasar kripto untuk lebih mematuhi regulasi dan menarik aliran dana dari pasar keuangan arus utama.

Analisis Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Halving

Data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin biasanya mengalami penyesuaian harga sebelum dan setelah pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah kedua pada tahun 2016, harga koin mengalami penyesuaian 30% sebelum mulai naik. Setelah pengurangan setengah ketiga pada tahun 2020, pasar mengalami fluktuasi selama 3 bulan.

Masa depan pasar mungkin menghadapi dua kemungkinan situasi:

1. Mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak menembus atau sedikit menembus dan kemudian kembali. Pada saat ini, tidak disarankan untuk mengejar harga tinggi, bisa mempertimbangkan untuk mengurangi kepemilikan secara moderat.

2. Melampaui puncak sebelumnya dan terus mencetak puncak baru. Perhatikan kekuatan breakout, amati apakah terjadi lonjakan kuat atau kenaikan yang lambat. Jika pergerakan kuat, bisa mempertahankan posisi dan menunggu koreksi sebelum menambah posisi; jika kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai puncak baru untuk menghindari breakout palsu.

Saat ini kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua tetapi pergerakannya tidak cukup kuat, perlu waspada terhadap risiko penurunan yang besar.

Secara keseluruhan, pasar kripto saat ini menghadapi berbagai tantangan, tetapi prospek perkembangan jangka panjang tetap optimis. Investor perlu memperhatikan pergerakan pasar dengan cermat, menganalisis berbagai faktor secara rasional, dan melakukan manajemen risiko dengan baik.