Аналіз впливу оновлення Ethereum Shanghai на розблокування застави

Ethereum планує провести оновлення Шанхай у березні цього року, в рамках якого буде відкрито розблокування ETH за ставкою на сигнальній ланцюга (EIP-4895). Станом на сьогодні загальна кількість застейканого ETH становить близько 15,850,000, що складає 13% від загальної кількості, активних валідаторів 495,000, річна процентна ставка 4.2%.

Є думки, що розблокування заステйку може призвести до великого тиску на продаж, особливо з урахуванням низької вартості ранніх учасників. Однак, аналізуючи з кількох точок зору, це занепокоєння може бути перебільшеним.

1. Механізм розблокування поступово звільняє, щодня можна розблокувати максимум близько 55 000 ETH, щоб уникнути миттєвого великого виводу.

2. Ранні учасники заステйкання переважно були відданими прихильниками Ethereum, їхнє бажання продавати було відносно низьким.

3. Частина користувачів, які бажають вийти, вже завершили вихід через інші канали (такі як Lido, CEX).

4. Функція розблокування, навпаки, може залучити більше установ та великих гравців до участі, оскільки пропонує більш гнучкі варіанти виходу.

5. Середня вартість входу для застейканих не є низькою, значна частка перевищує 1500 доларів.

6. ETH після PoS фактично став дефляційним активом, і його можна отримати через заステкати, що підвищує вартість володіння.

7. Ethereum має потужний консенсус спільноти та екосистему, ця перевага може ще більше посилитися з розвитком L2.

8. Доходність від staking ETH динамічно коригується, менша кількість стейків призводить до вищої доходності, що створює механізм самостійного балансування.

9. Оновлення Шанхаю включає не лише розблокування застави, а й інші технічні вдосконалення, що сприятимуть розвитку екосистеми.

Загалом, оновлення функції відкриття виведення в Шанхаї може мати обмежений вплив на тиск продажу ETH. Це оновлення слід вважати позитивною подією, що сприяє довгостроковому розвитку екосистеми Ethereum. Однак слід зазначити, що хоча саме оновлення може не викликати масових продажів, ціна ETH все ще може підлягати впливу інших ринкових факторів.

Інвестори повинні зберігати незалежне судження та здійснювати управління ризиками. Ринок криптовалют непередбачуваний, будь-який аналіз має невизначеність.