Ethereum против Solana DeFi — Скрытый победитель, который может взорваться следующим.

DeFi на базе ETH характеризуется большими пулами ликвидности, рынками кредитования, и подавляющее большинство глобального TVL сообщается как сосредоточенное на Ethereum и его роллапах. TVL Solana заявлен как сравнительно ниже по сравнению с Ethereum, наблюдается концентрация капитала в небольшой группе DEX и производных ликвидного стейкинга. Ликвидность институционального качества и глубокие ордерные книги, как сообщается, проще найти на Ethereum, особенно на значительных агрегаторах DEX и L2 роллапах.

Ширина протокола и композируемость

Ethereum предлагает более широкий стек протоколов и огромную композируемость, что позволяет бесpermissionную интероперабельность между платформами кредитования, синтетиками, AMM, деривативами и RWA. Наблюдается, что Solana предоставляет растущее разнообразие протоколов, и композируемость, как говорят, быстрая в его собственном времени выполнения, но более устойчива к форкам и быстрым обновлениям. Инструменты экосистемы и SDK, а также охват аудита, как говорят, более дружелюбны к Ethereum, позволяя создавать сложные финансовые примитивы.

Транзакции Solana завершаются за доли секунды и имеют низкую стоимость, что делает возможными микроплатежи и стратегии высокой частоты. Сообщалось, что цены на газ на базовом уровне Ethernet в прошлом были более дорогими, а роллапы признаны ведущим направлением масштабирования, которое снижает стоимость на пользователя и улучшает пропускную способность. Сообщается, что мелкие сделки и розничная активность имеют более плавный опыт на Solana благодаря более низким затратам на операции в сети.

Преимущества зрелости смарт-контрактов и многолетнего боевого тестирования также упоминаются как достоинства Ethereum, и множество флагманских протоколов неоднократно проходили аудит. Исторически наблюдаются сбои в сети и проблемы с нестабильностью у Solana, и периодические простои, как сообщается, оказали влияние на доверие институциональных контрагентов. Говорят, что более равномерно соблюдаются такие аспекты, как целостность оракула, дизайн мульти-подписей казначейства и аудит инженерии протоколов в более известных проектах Ethereum.

Децентрализация & контроль - кто владеет рельсами?

Говорят, что Ethereum обладает более сильным распределением валидаторов и экономической децентрализацией, а модели управления на основных протоколах считаются зрелыми. Solana также определяется меньшим количеством высокопроизводительных валидаторов, а ее проектные компромиссы сосредоточены на срочности, и некоторые институциональные критики рассматривают это как проблему централизации. Сообщается, что экспериментальное ончейн-управление более развито и даже более широко используется в DeFi на Ethereum.

Сообщается, что высокая скорость итерации и инструменты, основанные на Rust, сделали запуски разработчиков быстрее на Solana, позволяя создавать новые продукты с акцентом на UX. Сообщается, что огромные ресурсы разработчиков, совместимость Solidity/EVM и композируемость уровня 2 поддерживают Ethereum в центре инноваций в DeFi в разработке сложных финансовых продуктов. Утверждается, что инструменты моста и кросс-цепная композируемость развиваются быстро, и кросс-цепная сложность определяется как риск реализации.

Комиссии & UX для конечных пользователей

Розничные сценарии использования, чувствительные к затратам, сообщается, что хорошо обслуживаются Solana благодаря низким комиссиям и короткому времени транзакций. Сообщается, что институциональное хранение, институциональные расчеты и операции по соблюдению нормативных требований Ethereum более развиты, а интеграции с фиатом/ETF, как сообщается, предпочитают инфраструктуру, совместимую с EVM. Шаблоны мета-транзакций и абстракция газа называются таковыми, что сокращает разрыв пользовательского опыта в Ethereum.

Извлечение MEV и поведение в мемпуле характеризуются как активные на обеих цепях, и стратегии фронт-раннинга и сэндвич-стратегии, как сообщается, легче выполнять, когда есть задержка или централизованное секвенирование. Согласно Solana, ее модель секвенирования привлекательна для некоторых стратегий MEV, а роллапы Ethereum, как говорят, разрабатывают инструменты против MEV и решения по разделению предложений/строителей.

По сообщениям регулирующих органов, операции с высокой стоимостью в DeFi подлежат более строгому регулированию, которое нацелено в основном на крупные сети и большие пулы ликвидности, а инструменты соблюдения требований в экосистеме Ethereum, как сообщается, более развиты. Некоторые более высокие операционные риски проектов Solana перечислены как сбои в работе сети, высокая скорость форков и вариации в качестве кода. Ведущие протоколы Ethereum сообщают о более частых покупках страховок, on-chain доказательств и институциональных аудитов.