彭博社27日の報道によると、韓国時間午後2時25分を基準に、6月納品のブレント原油先物価格は前日比1.97％上昇し、1バレル107.40ドルとなった。同時刻に、6月納品の米国西テキサス中質原油先物も1.69％上昇し、1バレル96.00ドルだった。これ以前、国際原油価格は24日に、市場の米伊の第2ラウンド終戦交渉再開への期待上昇により、5営業日後に下落したが、その後、対面交渉の破談を受けて反発した。

市場は中東の原油供給阻止の可能性を最大の変数と見なしている。これは、世界の原油および石油製品輸送量の約20％が通過するホルムズ海峡が封鎖状態にあり、交渉の遅延が供給不安心理を直接引き起こしているためだ。実際、米国自動車協会のデータによると、26日時点で米国のガソリン価格は1ガロン4.10ドルで、イラン戦争勃発前より37％上昇している。ディーゼル価格は1ガロン5.46ドルで、45％上昇した。これは、原油価格の上昇が精製や輸送コストを通じて消費者物価に伝わっていることを意味する。

主要投資銀行も油価予想を引き上げるか、または高水準を維持している。ゴールドマン・サックスのアナリスト、ダン・ストルーベンは27日のレポートで、今年第4四半期のブレント原油の平均価格予想を従来の80ドルから90ドルに引き上げた。第2四半期と第3四半期の予想もそれぞれ100ドルと93ドルに引き上げた。彼は、湾岸地域の輸出正常化の時期が従来の5月中旬から6月末に遅れると見ており、産油国の生産回復も遅れると考えている。これに基づき、今年第2四半期の世界の一日供給不足は960万バレルに達すると推定している。モルガン・スタンレーも、ホルムズ海峡の閉鎖影響で湾岸諸国の原油輸出が一日1420万バレル減少し、世界の原油在庫も一日480万バレル減少すると分析している。同社は、ブレント原油の第2四半期平均価格を110ドル、第3四半期を100ドル、第4四半期を90ドルとする従来の予想を維持している。

米国のイラン交渉のトーンも、市場の不安を高める要因とみなされている。トランプ米大統領は26日、フォックスニュースの電話インタビューで、イランと電話交渉を行う意向を示し、イランが望めば米国と連絡を取ることができると述べた。また、米国の交渉代表団が18時間の奔走を強いられることは望まないとも語った。以前、米国は25日にパキスタンに交渉団を派遣する予定だったが、イラン側の交渉意欲の低さを理由に派遣を見送ったとされる。市場の解釈では、こうした発言は交渉再開の余地を残すためというよりも、イランに対する圧力を強める性格がより強いと見られている。この傾向は、今後、実際の中東地域の輸出回復速度や外交交渉の進展に応じて、国際原油価格が大きく変動し続ける可能性を示唆している。

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