電子製造分野は数年前にサプライチェーンの混乱に見舞われましたが、状況はかなり安定しています。部品の供給状況は改善し、原材料コストも緩和されており、eコマースの需要は引き続き注文を押し上げています。2024年中頃には製造業のPMIは縮小していましたが、これだけが全てではありません。

私の注目を集めたのは、強いエンドマーケットが実際に広範な製造業の減速を相殺している点です。ロボティクス、半導体、航空宇宙、防衛などのセクターは減速していません。さらに、AIデータセンターのブームは従来の分析では見落とされがちな新たな需要の流れを生み出しています。

注目すべき4つの電子株を紹介します。

AZZ Inc. (AZZ)は金属コーティングと溶接ソリューションで好調です。再生可能エネルギーや公共事業向けの熱浸亜鉛めっき事業は絶好調です。株価は120%以上上昇し、連続して収益予想を上回っています。これは望ましい勢いです。

Powell Industries (POWL)は、石油化学、石油・ガス、公共事業向けのカスタムエンジニアリング機器を製造しています。受注残は堅調で、LNGプロジェクトの活動も活発化しています。私が追跡していた期間中に180%以上上昇した絶好調の銘柄です。エネルギー移行プロジェクトが数年続く追い風を生んでいます。

Eaton Corporation (ETN)は、多角的なプレイヤーです。エンドマーケットの状況改善と、先述のAIデータセンター需要の実体が利益をもたらしています。同社は研究開発投資の成果を出しており、複数の成長軸に位置しています。追跡期間中に76%上昇しており、堅実な伸びです。

Zurn Elkay Water Solutions (ZWS)は、これらの電子株の中で防御的な選択肢です。水管理ソリューションは派手さはありませんが、安定しています。きれいな水への関心の高まりと、着実な実行が安定した利益をもたらしています。27%の上昇ですが、他の銘柄よりもボラティリティは低いです。

注目すべきは、Zacksの製造業-電子セクターのランキングが上位9%に位置し、アナリストの見積もりも実際に上方修正されている点です。これらは逆張り銘柄ではなく、むしろ市場全体のセンチメントに過小評価されているセクター内の良好なポジションの企業です。

評価額も妥当で、成長軌道を信じるなら魅力的です。この分野の電子株はS&P 500よりもプレミアムで取引されていますが、収益修正がそのプレミアムを正当化しています。本当の疑問は、エネルギー移行、AIインフラ、eコマースの成長がこの勢いを持続できるかどうかです。

これらの長期的トレンドに個別株を選ばずにエクスポージャーを持ちたいなら、この市場の一角は注目に値します。

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