私は今の大饼の上昇ロジックに、何か行き詰まり感があることに気づきました。

例を挙げると：
伝統的な機関は初日にETFを通じて大饼を買い、買い注文が十分にあれば大饼は上昇します。仮にウォール街のあるファンドの戦略が98%の伝統資産と2%のbtc現物だとします。

すると、2日目にbtcが上昇すると、ファンドの戦略内の比率が2%から5%に膨らみ、機関の配置リスク管理が作動して受動的に売却され、btcが下落します。結果として、ビットコインは上昇しているのに、実はビットコインは下落😂。

現在の暗号資産市場はレバレッジとデリバティブを主導して取引量を増やしています。大饼が上昇すると、ロングレバレッジが増加し、その結果、下の実物買い支えが全くなく、すべて契約のレバレッジで積み上げられています。少し調整が入るだけで連鎖的に強制ロスカットが発動し、その後また元の水準に戻る。これらの理由が大饼の反復横跳びを引き起こしているのでしょうか？