► RWA Perps - 次の流動性戦争

トークン化されたT-billやストックを取引するためだけに人生全体をdoxしたい人はいません。
トークン化されたスポットは、この初期段階では機関投資家向けです。私たちにとって本当の戦場は#RWA perpsです。ゲーム理論を理解すれば、それは非常に明白になります。

すでに暗号資産に勝利。暗号perpsは2025年に約86Tの取引量を記録し、多くのベニューではperpが活動の70～90%を占めています。

では、#TradFi資産をオンチェーンにもたらすなら(株式、指数、商品、FX、レート)、流動性がすでにperpで取引されているときに、遅く、制限されたボーマー的フォーマットにこだわるのはなぜでしょうか？

遅くてKYC重いトークンは忘れて、すべてをperpify化することが次の大規模な暗号メタです。

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これはもはや「いつか」のテーゼではなくなります。

- 金属と指数の最初の波だけから、すでに1日あたり約10億ドルのRWA perp取引量を生成しています
- @tradexyzは数ヶ月で$3B から月額$31Bへと放物線を描きました
- @OstiumLabsは95%以上のOIをTradFiアセットに費やしています
- @GainsNetwork_ioのようなOGはすでにCFDモデルが数百のペアでぴったりとスケールすることを証明しました
- OndobのようなRWAヘビーウェイトでさえ、トークン化された国債から@OndoPerpsへのピボットを行っています

HIP-3がパーミッションレスマーケットのロックを解除してから、今後の戦争の形は明確です。

フィードを取得できれば誰でもRWAマーケットをスピンアップできます。つまり、ボトルネックは流動性+価格設定+リスク管理になります。

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ここで流動性戦争が起きるのはなぜでしょうか？

Perpはスケールされると手数料マシンです。流動性が流動性を引き付けるため、再帰的でもあります。

あるベニューが#SPX perpの第一選択地になった瞬間、フライホイールが始まります。

より良いスプレッド→より良い約定→より多くの取引量→より多くのMM→より多くのリスティング→再び取引量が増加。

誰もが初期段階の開始をブートストラップするために高い料金を支払う予定です。RWA perp取引量とOIに直接結びついたクレイジーな手数料リベート、メーカー補助金、ポイント、エアドロップを期待してください。

新しいひねりはコラテラル・インセンティブの可能性があります。

ベニューはユーザーに特定のマージン資産で取引するように誘惑して、より多くのポイントをファームするかもしれません。Ondo Perpsで#USDYを保有して利回りを最大化することを考えてください。

したがって、退屈で単一次元のRWAナラティブではなく、多面的な流動性レースを取得しています。ここでのアップサイドは、タイムラインが実現するより大きいです。

スポットRWAトークン化は現在、数十億ドルの市場です。グローバルデリバティブは数百兆ドルで測定されます。

暗号perpsプレイブックはRWAに対して繰り返されようとしています。