2025年の国際商品市場では、貴金属の上昇と原油価格の下落が注目されています。象徴的な出来事は、銀の1標準単位あたりの価格が1980年以来44年ぶりに原油価格を上回ったことです。この歴史的な「逆転劇」は、二つの構造変化を反映しています。それは、中国の加速する脱炭素化の動向と、国内経済の長期的なデフレーションリスクです。12月中旬、米国のバンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の著名なストラテジスト、マイケル・ハートネットのレポートが市場関係者の間で話題になりました。彼が注目したのは「原油と白銀の価格比率」のグラフです。1バレルの原油価格を1オンスの白銀価格で割ることで算出され、12月以降は1を下回っています。新型コロナウイルスのパンデミック期間中の異常値を除けば、両者の価格逆転は1980年以来初めてのことです。12月24日、白銀の国際指標であるロンドン現物価格は1オンスあたり72ドルに上昇し、史上最高値を更新しました。2024年末と比べて2.5倍に達しています。一方、原油は米国西テキサス中質油（WTI）の先物価格が12月中旬に55ドルを割り込み、約4年10ヶ月ぶりの最低値を記録しました。簡単な計算では、約31グラムの銀貨で1バレルの原油が買える計算です。続きを読むにはこちらをクリックし、日経クロスニュースへお進みください。日本経済新聞社とフィナンシャル・タイムズは2015年11月に合併し、同じメディアグループとなりました。19世紀に創刊された日本とイギリスの二つの新聞社が形成した同盟は、「高品質、最強の経済ニュース学」を旗印に、共同特集など幅広い分野で協力を進めています。今回、その一環として、両紙の中国語版ウェブサイト間で記事の相互掲載を実現しました。
白銀と原油価格の逆転は、中国の二つの構造変化に起因する
2025年の国際商品市場では、貴金属の上昇と原油価格の下落が注目されています。象徴的な出来事は、銀の1標準単位あたりの価格が1980年以来44年ぶりに原油価格を上回ったことです。この歴史的な「逆転劇」は、二つの構造変化を反映しています。それは、中国の加速する脱炭素化の動向と、国内経済の長期的なデフレーションリスクです。
12月中旬、米国のバンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の著名なストラテジスト、マイケル・ハートネットのレポートが市場関係者の間で話題になりました。彼が注目したのは「原油と白銀の価格比率」のグラフです。1バレルの原油価格を1オンスの白銀価格で割ることで算出され、12月以降は1を下回っています。新型コロナウイルスのパンデミック期間中の異常値を除けば、両者の価格逆転は1980年以来初めてのことです。
12月24日、白銀の国際指標であるロンドン現物価格は1オンスあたり72ドルに上昇し、史上最高値を更新しました。2024年末と比べて2.5倍に達しています。一方、原油は米国西テキサス中質油（WTI）の先物価格が12月中旬に55ドルを割り込み、約4年10ヶ月ぶりの最低値を記録しました。簡単な計算では、約31グラムの銀貨で1バレルの原油が買える計算です。
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日本経済新聞社とフィナンシャル・タイムズは2015年11月に合併し、同じメディアグループとなりました。19世紀に創刊された日本とイギリスの二つの新聞社が形成した同盟は、「高品質、最強の経済ニュース学」を旗印に、共同特集など幅広い分野で協力を進めています。今回、その一環として、両紙の中国語版ウェブサイト間で記事の相互掲載を実現しました。