2020年に注目すべき5G銘柄はどれですか？

2020年を通じて、第5世代（5G）ワイヤレスネットワークの展開は、複数の産業を再形成する準備が整っています。ガートナーによると、世界の5Gインフラ投資は今年約42億ドルに急増し、2019年の22億ドルのほぼ倍増となる見込みです。各国がデジタルインフラの構築を加速させているためです。しかし、インフラだけでは市場の全体像は語り尽くせません。真の市場潜在力は、特に5G対応スマートフォンを通じた消費者の採用にかかっています。IDCの推計によると、2020年には1億2350万台の5Gスマートフォンが購入され、これは全スマートフォン市場の8.9％を占めることになり、2019年の670万台から大きく伸びています。このインフラ投資と消費者需要の二重の成長軌道は、5Gの成長ストーリーにエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。特に、Apple（NASDAQ：AAPL）とApplied Materials（NASDAQ：AMAT）の二つの主要な5G関連株は、この技術的移行の恩恵を最も受けやすいと考えられています。

スマートフォンのアップグレードサイクルがAppleの5Gチャンスを後押し

Appleはスマートフォン市場の転換点に立っています。2019年にいくつかの5G対応端末が登場しましたが、2020年は本格的な普及の年となる見込みです。iPhoneメーカーは、このアップグレードの波の主要な恩恵を受けると広く予測されています。

同社の洗練された価格設定戦略は、複数の消費者層からの市場シェア獲得に理想的な位置付けとなっています。多くのサプライチェーンレポートによると、Appleは2020年の全iPhoneラインナップにわたり5G機能を導入し、低価格モデルも含める予定です。特に、約399ドルのiPhone SE 2は、Appleがこの手頃な価格帯に5G技術を統合できれば、革新的な製品となる可能性があります。業界アナリストは、Appleが段階的な価格モデルを採用し、消費者が少し高めの価格で5G対応モデルを選択できるようにする可能性を示唆しています。

市場アナリストは、Appleが5Gスマートフォン市場を支配できると自信を持っています。日経アジアレビューの情報によると、2020年にAppleは約8000万台の5G端末を出荷する見込みであり、Strategy AnalyticsもAppleが市場のリーダーシップを握ると予測しています。この支配は単なる製品革新だけでなく、既存の巨大なユーザーベースに支えられています。Wedbush Securitiesは、9億台のアクティブなiPhoneのうち約3億5000万台がアップグレード待ちであり、そのうち約2億台が2020年から5G端末に移行する可能性があると推定しています。このアップグレードの潜在力は、Appleが5G移行から不釣り合いな成長を獲得することをほぼ保証しています。アナリストは、同社の収益推移が今会計年度に回復し、その後さらに加速すると予測しており、最近のパフォーマンス傾向から大きく逸脱した展望です。

Applied Materialsの5Gインフラ構築における重要な役割

Appleが消費者側のストーリーを牽引する一方で、Applied Materialsは5Gバリューチェーンの中で同じく戦略的な位置にあります。同社は半導体製造装置の主要サプライヤーとして、5G展開に伴うインフラアップグレードサイクルから大きく恩恵を受ける見込みです。

経済的な論理は明快です。5Gネットワークは、既存の4Gシステムの約10倍のデータスループットを提供し、遅延も大幅に低減します。この技術的飛躍には、より高度なデータ処理能力を持つシリコンソリューションが必要です。そのため、世界中のチップメーカーは製造能力のアップグレードを迫られ、Applied Materialsが供給する特殊な装置に対する需要が高まっています。具体例として、Applied Materialsは、中国の170万の基地局のうち、2020年までに5G対応の基地局はわずか1万局にとどまると予測しています。このインフラギャップは、チップメーカーが設備を再構築することで、直接的に装置購入の注文に反映されます。

最新の決算発表で、CEOのゲイリー・ディッカースンは、「主要な地理的エリアでの需要と5Gロードマップの加速によるファウンドリーおよびロジック顧客の積極的な投資」が2020年の見通しを支えていると述べました。タイミング的にも好都合で、ファウンドリー顧客はApplied Materialsの総収益の半数以上を占めているため、5Gによる設備投資サイクルは比較的早期に財務結果に反映される見込みです。

同社の回復軌道はすでに始まっています。2019年度の売上高は13％減少しましたが、現在の見通しは再び勢いを取り戻すことを示しています。Applied Materialsは、四半期売上高41億ドルを見込み、前年同期比9％増の見通しです。今後、アナリストは年間売上高の12.5％成長を予測しており、5G展開の加速とともに、同社は縮小から拡大へと軌道修正していることを示しています。予想PERは16倍と妥当な水準であり、主要な技術変革の接点に位置する企業としては合理的な評価です。

2020年の5G株投資のポイント

AppleとApplied Materialsは、5G変革を捉えるための二つの異なるが補完的な投資ルートを提供します。Appleは好調な消費者アップグレードサイクルへのエクスポージャーをもたらし、Applied Materialsはインフラ拡大の基盤に対する装置セクターのレバレッジを提供します。これらの5G株は、今後の新興5Gエコシステムにおいて、ポートフォリオに重要な選択肢をもたらすでしょう。インフラ基盤と消費者向けアプリケーションの両方が2020年に拡大する中、投資家はこれらの企業の成長軌道を注視すべきです。