独占：ユリヤ・バラバシュ氏、暗号の次のサイクルで最大の勝者は最も規制されたものになる可能性があると述べる

暗号通貨業界に長く関わっているなら、規制の面でどれだけ早く成熟してきたかに気付いているでしょう。

つい最近まで、市場はグレーゾーンにありました。取引所は一夜にして立ち上げられ、スタートアップは国境を越えてトークンを発行していました。規制は、空間の急速な進展に追いつくのに苦労していました。

その後、FTXの登場で状況は一変しました。

「FTXとセルシウスの崩壊後、顧客資金の管理がいかにひどい状態だったかが明らかになり、ゲームが完全に変わった」とユリヤ・バラバシュは述べています。

これらの失敗以降、世界中の規制当局はより迅速に動き始めました。新しいルールが登場し、監督は強化され、暗号通貨企業はより厳格なコンプライアンスに向けて押し進められています。

しかし、この変化は疑問も投げかけます。規制は業界の成長を促しているのか、それとも暗号を可能にした革新の進行を遅らせてしまうのか？

Cryptonewsの独占インタビューで、コンサルティング会社SBSB Fintech Lawyersの創設者ユリヤ・バラバシュは、規制が暗号をどのように再形成しているか、なぜ今、機関投資家がコンプライアンスを重視し始めているのか、そして業界の次の段階はどうなるのかについて見解を共有しています。

FTX後の暗号規制時代

バラバシュによると、いくつかの大手暗号企業の崩壊は、規制当局により積極的な行動を促しました。

著名な失敗は、一部のプラットフォームが顧客資金やリスク管理をどのように扱っていたかに深刻な問題を浮き彫りにしました。これらの問題が無視できなくなると、規制当局は新たな枠組みの整備を加速させ始めました。

「FTXとセルシウスの後、規制当局はただ座っていられなくなった」とバラバシュは説明します。

当局は、透明性、投資家保護、マネーロンダリング対策により重点を置き始めました。

暗号企業にとって、これは環境が急速に変化し始めたことを意味します。規制のグレーゾーンでの運営は、はるかに難しくなっています。

機関投資家は規制されたプラットフォームを求めている

もう一つの大きな変化は、機関投資家の暗号へのアプローチの変化です。

大口投資家は、資金を投入する場所をはるかに選別するようになっています。これは2021年当時とは大きく異なる傾向です。

多くは、ライセンスを取得した取引所や規制されたインフラ、明確な法的枠組みの中で運営されるプラットフォームを好むようになっています。

リスクを減らすために、投資前にプラットフォームの運営方法を正確に把握したいと考えています。

バラバシュが指摘するように、これは業界内に明確な二分化を生んでいます。コンプライアンスやライセンス取得に投資する企業は、ますます機関投資家の注目を集める一方、規制が緩いプラットフォームは魅力が薄れてきています。

MiCAとヨーロッパの規制推進

近年の最大の規制動向の一つは、ヨーロッパの暗号資産市場規制（MiCA）です。

この枠組みは、欧州連合内で活動する暗号企業に対して一貫したルールを導入することを目的としています。

バラバシュは、これが業界の信頼構築に重要な役割を果たすと考えています。

明確な規制は、機関投資家や伝統的な金融企業が暗号市場に参加しやすくなる助けとなります。

一方で、一部の企業は、より厳しい要件がコスト増や小規模スタートアップの競争を難しくするのではないかと懸念しています。

しかし、実際に暗号規制は革新を遅らせるのか？

規制が革新を遅らせるという考えは、暗号コミュニティでよく耳にする懸念です。

バラバシュは、少し異なる見解を持っています。

「規制は必ずしも革新を殺すわけではない」と彼女は言います。「時には、新しい技術が安全に成長するために必要な枠組みを作り出すこともある」

明確なルールがなければ、多くの機関投資家や銀行はこの分野に参入することに慎重になります。

その意味で、より強力な規制は、より多くの資本を解き放ち、長期的な成長を促す助けとなる可能性があります。

銀行関係の重要性

見落とされがちな点の一つは、従来の銀行インフラの役割です。

暗号企業は依然として、支払い処理や法定通貨のオンランプ、金融サービスのために銀行に大きく依存しています。これらのパートナーシップがなければ、大規模なプラットフォームでも運営上の深刻な課題に直面します。

そのため、コンプライアンスやマネーロンダリング対策プログラムは非常に重要になっています。

多くの暗号企業にとって、安定した銀行関係を維持することは、新しい製品を展開するのと同じくらい重要です。

政治的リーダーシップが暗号政策を左右

規制は孤立して動くわけではありません。政治の影響は、多くの人が思う以上に大きいです。

バラバシュは、規制の優先順位は誰が政権を握っているかによって変わると指摘します。政治指導者や機関の方向性の変化は、政府が暗号政策をどれだけ積極的に推進するかに影響します。

デジタルユーロは良い例です。

このプロジェクトは何年も議論されてきましたが、プライバシー問題や金融の安定性、中央銀行デジタル通貨の役割についての議論により、その進行スケジュールや方向性は何度も変わっています。

バラバシュによると、欧州中央銀行のような機関内のリーダーシップの変化も、デジタルユーロの進展速度や最終的な形態に影響を与える可能性があります。

暗号業界にとって、その不確実性は、規制が政治的優先事項とともに進化し続けることを意味します。

つまり、デジタル資産がより広範な金融システムにどのように適合していくかを、政府が模索し続ける中で、ルールは変わり続ける可能性が高いのです。

業界は成熟しつつある

暗号業界は明らかに新たな段階に入っています。

急速な実験と限定的な監督の時代は徐々に終わりを迎え、より構造化された環境へと移行しています。

規制は新たな課題をもたらす一方で、より広範な採用に必要な信頼を築く手助けにもなり得ます。

バラバシュによると、次のサイクルで成功する企業は、この新しい現実に適応できる企業になるでしょう。

「業界は成熟している」と彼女は言います。「そして、その成熟が次の暗号の方向性を形作る」