マイクロン・テクノロジー株のラリー：AIブームが2028年までメモリーチップの需要を支え続ける

**マイクロン・テクノロジー**は、AIとデータセンターの需要の増加により、株価が急騰しています。
この成長は、次世代のメモリーチップの生産拡大と技術革新によるものです。
**専門家によると**、このトレンドは今後数年間続く見込みです。
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メモリーチップセクターは、人工知能投資の波の中で際立ったパフォーマーの一つとして浮上しており、Micron Technologyが先頭を切っています。同社の株価は過去1年間で大幅に上昇し、AIデータセンターインフラに不可欠な高帯域幅メモリ（HBM）チップの需要急増に乗じています。このパフォーマンスは、業界全体の追い風によるものであり、個別の企業要因に限定されるものではなく、Micronは2028年まで長期にわたり続くと予想される半導体供給制約の主要な恩恵を受ける立場にあります。

供給不足がメモリーチップ価格を押し上げ、Micronを高騰させる

メモリーサブセクターは大きな供給のボトルネックに直面しており、既存のプレイヤーにとって有利な価格動向を生み出しています。この不足は業界全体に及び、Samsung、SK Hynix、SanDiskなどの主要メーカーに恩恵をもたらしています。12月のMicronの最新の収益開示からは、重要な市場情報が明らかになりました：1000億ドル規模のHBMの総アドレス可能市場（TAM）は、従来の予測より2年早い2028年に成熟期に達すると見込まれています。この短縮されたタイムラインは、AIによるこれらの特殊コンポーネントに対する需要の激しさを示しています。

2028年までのHBM拡大に関する経営指針は、年平均成長率40%を見込んでおり、これはメモリーセクターの循環性に関する長年の懸念に対処する指標です。歴史的に、この業界は不足によるマージンの拡大と過剰在庫による価格崩壊の間を揺れ動いてきました。持続的な成長を示す複数年の見通しは、現在のサイクルが過去のメモリー過剰供給期とは異なる構造的特性を持つことを示唆しています。

ガイダンスを上回る：Micronの驚異的な収益・利益予測

同社の第2四半期の財務ガイダンスは、ウォール街のコンセンサス予想を大きく上回り、アナリストのモデルが成長軌道とマージン拡大の可能性を過小評価していたことを示しています。Micronはこの期間の売上高を約187億ドルと予測しており、これはコンセンサスの143億ドルを31%上回る数字です。収益性の面では、経営陣は1株当たり利益を中間値8.42ドルと見込み、これはコンセンサスの4.71ドルのほぼ倍に達します。

これらの修正された予測は、同社がすでに2026年の大規模なHBM生産コミットメントを締結していることを示し、通常の業界パターンを超えた収益の見通しを提供しています。ガイダンスの急増は、一時的な価格力だけでなく、AIインフラ拡大に伴うメモリ需要の根本的な変化を反映しています。特に、Intelの最近の四半期決算は警鐘を鳴らすもので、メモリー不足がサプライチェーンのもう一端にいるチップアーキテクトにとってボトルネックを生んでいることを明らかにしており、これがMicronの競争優位性を強調しています。

Micron Technologyは依然割安か？2026年の投資ケースを探る

株価の大幅な上昇にもかかわらず、Micronは依然として安全余裕を示す評価水準で取引されています。同社の2026年の予想PERは約12倍であり、これは2028年まで続くと見込まれる堅調な需要拡大の見通しと一致しない割引と見られます。この評価ギャップは、収益の継続性を支える契約済みの供給ポジションを維持しているにもかかわらず、依然として存在しています。

メモリー不足は緩和されるどころか、AIインフラの世界的な構築が加速する中でむしろ逼迫しています。即時の供給拡大は見込めず、需要の勢いは依然として強いため、生産量と価格の両面での構造的支援は堅持されているようです。半導体サプライチェーンを通じてAIハードウェアサイクルへのエクスポージャーを求める投資家にとって、Micronのマルチイヤーの見通し、マージン拡大の可能性、そして控えめな評価倍率の組み合わせは、2026年に向けて投資を検討する上で魅力的なケースを提示しています。