黒天鹅事件はなく、ビットコインが突如暴落したことで、市場は原因を探している。チャートを見ると、BTCとSOLはほぼ同時に下落しているが、オンチェーンや中央集権取引所の清算量はそれほど大きくない。これは面白い点であり、売り圧力は一般的な暗号資本プレイヤーから来ているわけではない可能性を示している。ちょうどDeFi Dev CorpのParker Whiteが分析を投稿していたので、それが非常に示唆に富むと感じた。彼は、昨日ブラックロックのIBIT現物ETFの取引量が107億ドルに達し、過去最高記録のほぼ2倍になったと述べている。同時に、オプションのプレミアムも9億ドルに跳ね上がり、これも歴史的な高水準だという。データは嘘をつかない。このような異常な活動は、通常、何らかの大規模なポジションの変動を示している。彼は、この波動はIBITで非常に高いポジションを持つ一、二のヘッジファンドに起因している可能性が高く、その場所は中国の香港かもしれないと推測している。これらのファンドの中には、IBITを単一資産として保有し、証拠金リスクを隔離する目的で運用しているものもある。問題はレバレッジにある。この数日、銀も大きく下落し、円のアービトラージ取引も急速に清算されている。マクロ環境の圧力が伝わる中、これらのファンドのレバレッジポジションが最も影響を受けている。損失を取り戻すため、あるいは利益を狙って、彼らは再び高レバレッジのオプション取引に手を出した可能性が高いが、市場はシナリオ通りに動かず、ビットコインのこの下落は、彼らのポジションの底値を直接突き破る結果になった可能性が高い。この事象の反動には二つの側面があると考える。一つは情報開示の遅れだ。13F報告の規定に従えば、私たちは5月中旬まで具体的な機関の保有ポジションの詳細を見ることができない。

※画像のaltテキストも翻訳済みです。

このように、今回の動きは単なる一時的な市場の揺らぎではなく、より深刻な資金の流動やレバレッジの調整に起因している可能性が高い。今後の動向に注視しながら、慎重に対応していく必要がある。