ニューヨーク、2月4日（ロイター・ブレイキングビュー） - もし人工知能の取引がカジノだとしたら、勝つためにできるだけ多くのチャンスをつかむのはなぜだろうか？それがグーグルの親会社アルファベット（GOOGL.O）の明らかな哲学だ。かつてはチャットボットがその普及しすぎた検索エンジンを置き換える恐れから脅威とされていたが、今やインターネットの巨人の評価額はマシンラーニングハードウェアの王者Nvidia（NVDA.O）に挑戦している。サンダー・ピチャイCEOは、チップからモデル、サーバーなどあらゆるものを誇る。中立性の懸念が被害者から被害者へと跳び移る中、それは投資家にとって巨大な新たな支出誓約に安心感を見出す機会を増やすだろう。これはライバルを苛烈に攻撃するための脆弱な方法だ。2025年の最後の3か月における好調な結果は、水曜日に発表され、必要な追い風ではあるが、主な話題ではほとんどない。むしろ、ビッグテックにとって大きな疑問は、財政的圧力がかつては考えられなかったサーバーやチャットボットインフラへの資本支出に誰かが目をつむかどうかだ。ピチャイが2026年に1,750億ドルから1,850億ドルを配分する約束は、昨年の支出のほぼ2倍であり、Meta Platforms（META.O）の予測を50％超えて上回る大きな新たなエスカレーションだ。ロイター・インサイドトラックニュースレターは、世界のスポーツの最大のイベントを網羅する必携ガイドだ。こちらから登録。これほど大きな事象にとって微妙な瞬間だ。ChatGPTをリリースしたことで機械学習ブームを始めたOpenAIは、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、遅れて目覚めたが復活したGoogleを防ぐために「コードレッド」を宣言したと報じられている。Microsoft（MSFT.O）やOracle（ORCL.N）の株価は、CEOサム・アルトマンの巨大な露出に関する懸念から揺らいでいる。ウォール街は、漠然とした予測ながらも、最終的に両社が2030年に資本支出を削減する可能性を見越している。GoogleとMetaが引き続き拡大を続ける中、Visible Alphaによると、その時期の予測はAIレースの状況を示す指標となるかもしれない。一方、アルファベットは、これらの同業他社に対するEBITDA倍率が上昇し、今やそれらを凌駕し、かつてAIの何が起ころうとも恩恵を受けてきたチップメーカーNvidiaとほぼ並ぶ評価を得ている。同社の内製チップ、TPUsは重要なタスクに対してコスト競争力のある代替案を提供する。シリコン搭載アシスタントのGeminiは、OpenAIから市場シェアを奪った。コードの人気モデルClaudeを開発する急成長中の独立系開発者Anthropicは、Googleのチップとサーバーを使用し、Googleを支援者とみなしている。GeminiとClaudeのバージョンは、OpenRouterで使用されるトップ10モデルのうちの5つだ。これらすべては激しい競争の中で消える可能性もあり、アルファベットの普及性は次のパニックが襲ったときの脆弱性とともに、新たな機会も提供している。他者が揺らぐ中でも、財政力による支配を約束する曖昧な約束さえも、その足跡を残すだろう。ジョナサン・ギルフォードをX、LinkedInでフォロー。【コンテキストニュース】============* グーグルの親会社アルファベットは、2025年の最後の3か月で1140億ドルの収益を上げ、前年同期比18％増と発表した。営業利益は320億ドルに増加し、アナリストの予想をわずかに下回ったと、Visible Alphaが報告。* アルファベットは、2026年に1750億ドルから1850億ドルの資本支出を見込んでいると発表した。アナリストは今年の支出を約1210億ドルと予測していた。これらのような洞察をもっと知りたい方は、こちらをクリックして無料でBreakingviewsをお試しください。ロブ・サイランによる編集、プラナヴ・キランによる制作。* 推奨トピック：* Breakingviews**Breakingviews** ロイター・ブレイキングビューは、世界をリードする金融インサイトの情報源です。ロイターの金融コメントブランドとして、私たちは毎日世界中で起こる大きなビジネスと経済のストーリーを分析します。ニューヨーク、ロンドン、香港などの主要都市に約30人の記者チームがリアルタイムで専門的な分析を提供します。無料トライアルに登録し、X @Breakingviews や www.breakingviews.com でフォローしてください。すべての意見は著者のものです。シェア* X* Facebook* Linkedin* Email* リンクライセンス権の購入ジョナサン・ギルフォードトムソン・ロイタージョナサン・ギルフォードは、ニューヨークを拠点とするBreakingviews米国編集長です。彼はヨーロッパと米国の金融ニュースを10年間にわたり取材してきました。2021年にロイター・ブレイキングビューに参加する前は、Dealreporterでリスクアービトラージの戦略を率い、ニューヨークでテクノロジー、メディア、通信分野を担当していました。以前はヨーロッパの医療サービス市場を取材していた。ロンドン大学ロイヤル・ホロウェイで英語とイタリア語を学んだ。
GoogleがAIルーレットのほとんどのスポットを選ぶ
ニューヨーク、2月4日（ロイター・ブレイキングビュー） - もし人工知能の取引がカジノだとしたら、勝つためにできるだけ多くのチャンスをつかむのはなぜだろうか？それがグーグルの親会社アルファベット（GOOGL.O）の明らかな哲学だ。かつてはチャットボットがその普及しすぎた検索エンジンを置き換える恐れから脅威とされていたが、今やインターネットの巨人の評価額はマシンラーニングハードウェアの王者Nvidia（NVDA.O）に挑戦している。サンダー・ピチャイCEOは、チップからモデル、サーバーなどあらゆるものを誇る。中立性の懸念が被害者から被害者へと跳び移る中、それは投資家にとって巨大な新たな支出誓約に安心感を見出す機会を増やすだろう。これはライバルを苛烈に攻撃するための脆弱な方法だ。
2025年の最後の3か月における好調な結果は、水曜日に発表され、必要な追い風ではあるが、主な話題ではほとんどない。むしろ、ビッグテックにとって大きな疑問は、財政的圧力がかつては考えられなかったサーバーやチャットボットインフラへの資本支出に誰かが目をつむかどうかだ。ピチャイが2026年に1,750億ドルから1,850億ドルを配分する約束は、昨年の支出のほぼ2倍であり、Meta Platforms（META.O）の予測を50％超えて上回る大きな新たなエスカレーションだ。
ロイター・インサイドトラックニュースレターは、世界のスポーツの最大のイベントを網羅する必携ガイドだ。こちらから登録。
これほど大きな事象にとって微妙な瞬間だ。ChatGPTをリリースしたことで機械学習ブームを始めたOpenAIは、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、遅れて目覚めたが復活したGoogleを防ぐために「コードレッド」を宣言したと報じられている。Microsoft（MSFT.O）やOracle（ORCL.N）の株価は、CEOサム・アルトマンの巨大な露出に関する懸念から揺らいでいる。ウォール街は、漠然とした予測ながらも、最終的に両社が2030年に資本支出を削減する可能性を見越している。GoogleとMetaが引き続き拡大を続ける中、Visible Alphaによると、その時期の予測はAIレースの状況を示す指標となるかもしれない。
一方、アルファベットは、これらの同業他社に対するEBITDA倍率が上昇し、今やそれらを凌駕し、かつてAIの何が起ころうとも恩恵を受けてきたチップメーカーNvidiaとほぼ並ぶ評価を得ている。同社の内製チップ、TPUsは重要なタスクに対してコスト競争力のある代替案を提供する。シリコン搭載アシスタントのGeminiは、OpenAIから市場シェアを奪った。コードの人気モデルClaudeを開発する急成長中の独立系開発者Anthropicは、Googleのチップとサーバーを使用し、Googleを支援者とみなしている。GeminiとClaudeのバージョンは、OpenRouterで使用されるトップ10モデルのうちの5つだ。
これらすべては激しい競争の中で消える可能性もあり、アルファベットの普及性は次のパニックが襲ったときの脆弱性とともに、新たな機会も提供している。他者が揺らぐ中でも、財政力による支配を約束する曖昧な約束さえも、その足跡を残すだろう。
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ジョナサン・ギルフォード
トムソン・ロイター
ジョナサン・ギルフォードは、ニューヨークを拠点とするBreakingviews米国編集長です。彼はヨーロッパと米国の金融ニュースを10年間にわたり取材してきました。2021年にロイター・ブレイキングビューに参加する前は、Dealreporterでリスクアービトラージの戦略を率い、ニューヨークでテクノロジー、メディア、通信分野を担当していました。以前はヨーロッパの医療サービス市場を取材していた。ロンドン大学ロイヤル・ホロウェイで英語とイタリア語を学んだ。