自从大机构資金が大規模に参入して以来、BTCの動きの論理は静かに変わりつつある。これは誇張ではなく、注意深く観察すればその兆候が見える。

最近の相場を見れば一目瞭然だ——米国株が週末休場のたびに、ビットコインの変動はすぐに圧縮される。現在、BTCは長期にわたり94,800から95,800 USDTの狭いレンジ内で反復的に揺れ動き、日内の変動も1%未満で、一日の有効な相場範囲は500ドルにも満たない。

これが誰に最もダメージを与えているか？高レバレッジのコントラクト取引者だ。たとえ100倍、125倍のレバレッジをかけていても、この相場では意味がない。トレンドの継続がなく、すべて逆張りでストップロスを巻き込むだけだ。多くの人は自分の操作スキルが低下したと感じるかもしれないが、実際にはそうではない——市場の遊び方が変わったのだ。

よく耳にする言葉：「機関が参入すればBTCは熊市にならない。」この言葉は気持ちいいが、実際の意味は違う。機関はBTCの暴落も暴騰も気にしない。彼らが求めるのは一つの相場：高値での横ばい＋ゆっくりとした震荡＋散発的に投資家の心理を削ること。ビットコインが94,000から98,000 USDTの大枠内で行ったり来たりしている限り、彼らは高レバレッジの注文を次々に洗い流し、短期参加者の感情を食い尽くし、市場の流動性を徐々に回収している。

だから今の局面はこうだ：価格は見た目には非常に安定しているように見えるが、利益を得る効果はひどく悪い。これは下落よりも隠れた収穫の方法——慢性的な血抜きのような相場だ。もし最近取引が難しいと感じているなら...