インドの2026年予算は、国内の暗号通貨規制の展望にとって重要な分岐点となります。特別扱いを求めるのではなく、業界はより根本的なものを求めています。それは、透明なルールと適切な課税構造です。

現行の制度には大きな摩擦点があります。30％のキャピタルゲイン税に加え、取引レベルの1％の税控除(TDS)が重ねられ、二重課税の効果を生み出し、取引活動や市場流動性を抑制しています。さらに、損失と利益の相殺禁止も加わり、変動性の高い市場への参加を罰する枠組みとなっています。

インドの暗号通貨エコシステムが成熟するためには、政策立案者はこれが特別扱いの問題ではなく、市場参加を促進し抑制しない合理的なインセンティブ構造を設計することの重要性を認識する必要があります。明確さと比例性がなければ、個人投資家も機関投資家も資本を他所に移すことになるでしょう。