#DeFi协议与应用 Haseebの2026年予測を見て、最初に浮かんだ考えは——このリストはまるで周期のサイクルの脚本のようだ。

BTCが15万ドルに突入しても、市場シェアは逆に下落している。この矛盾した現象は歴史上何度も見られる。2017年のあの波を覚えているか？ビットコインが最高値を更新したとき、ちょうどアルトコインが狂ったように利益を奪い合っていた。市場規模は拡大しているが、発言権は分散している——これは悪いことではなく、成熟の兆しだ。

最も印象に残ったのは、Perp DEXに関する判断だ。3つのプラットフォームが市場の90%を占め、残りの10%のプロジェクトは次々と潰されている。これはDeFiの各セクターにおける運命そのものだ。かつてDEXの激しい戦いを思い出すと、Uniswapが最終的に勝ち残ったが、多くの「革新」プロジェクトは結局歴史の一部となった。今のPerp市場も同じ分岐点に立っている。

株式投資の比率が20%を突破した点は最も注目に値する。2019年には私たちはDeFiの純粋なオンチェーン金融理想について議論していたが、今や古典的な株式の論理に戻ろうとしている——これは何を意味するのか？プロジェクト側が、単なるToken経済学はすでに天井に達していることを理解し始めた証拠だ。現実は理想よりもずっと粗い。

ステーブルコインの60%増加予測とUSDTの地位の揺らぎについては、私は慎重に見ている。歴史は教えてくれる。ステーブルコインのセクターは激しい競争に見えるが、実際にはすでにUSDTが歩んだ道を繰り返しているだけだ。新規参入者は規制に抑えられるか、小規模なツールに成り下がる。変化は訪れるが、そんなに早くはない。

90%の「ゾンビプロダクト」と評価される予測市場については、私も同意する。このセクターは周期ごとに狂ったようにプロジェクトが流入し、その90%は死ぬ。2021年もそうだったし、2024年もそうだ。歴史はこの繰り返し——熱い資金が流入し、バブルが弾け、生き残った者が王者となる。