マスクのXプラットフォームに対する動きは、いつも偶然ではなく、特に最近の暗号エコシステムにおけるいくつかの戦略は、実は「すべてのアプリ」この究極の目標を指し示している。エコシステムに参加する投資家にとって、これらの変化は見逃せないものだ。投資研究の観点から見ると、これらの調整は単なる機能の修正ではなく、プラットフォームの価値論理とビジネスの閉ループを再評価するものだ。

この変革を理解するには、一人の人物を避けて通れない——ニキータ・ビアーだ。シリコンバレーのプロダクト界隈では、この名前は深い流量理解を意味する。彼はかつて、アメリカのティーンエイジャーの間で爆発的にヒットしたソーシャルアプリのtbhとGasを開発した。前者はFacebookに売却され、後者はDiscordに買収された。これらの経験により、彼は流量の暗号を解読する者となった——ウイルス的成長を生み出す方法を知るだけでなく、どのユーザーのアクティビティが本当に価値があるのか、どれが単にプラットフォーム資源を消費しているだけなのかを理解している。こうした認識を持つ彼がXに参加し、プロダクトの成長を担当したことで、すぐにいくつかのWeb3プロジェクトの問題点を見抜いた。

KaitoやCookieのような情報フロー型プロジェクトは、かつてXエコシステムの革新的な力と見なされ、毎年API呼び出しからプラットフォームに数百万ドルの貢献をしていた。しかし問題は、これらのプロジェクトの根底にある運用ロジックとXの長期戦略が根本的に対立していることだ。これらは「返信即掘削（返信をもってマイニング）」という仕組みに依存し、ユーザーの返信やいいね一つ一つが最終的にトークンやポイントの蓄積を目的としている。コンテンツの価値はむしろ二の次となり、このモデルでは、プラットフォームが蓄積するのは虚構の繁栄であり、真に価値のある情報の蓄積ではない。