数字はほとんどの人が気づいていないより荒々しい物語を語っています。Anthropicは評価額$350B を達成し、a16zは$15B のファンドを投入していますが、それでもOpenAIの資金繰りは私たちが思っているより短いかもしれません—これが本当の緊張です。

ここで合点がいかないのは、ユニットエコノミクス、燃焼率、計算コストをマッピングすると、何かが妥協しなければならないということです。これらはもはや持続可能な曲線ではありません。才能獲得競争、インフラコスト、またはLLMsを収益性の高い製品に変えるという根本的な課題—どちらを選ぶにせよ、毒を選ぶことになります。

面白いのは？ 数学は決断を迫ります。リターンが横ばいのままスケールを拡大し続けることはできません。そこがピボットの瞬間です—専門化、効率化、または収益化を突破した企業が実際に抜きん出るのです。

これが以前のテックバブルと異なるのは、その背後にある資本の火力です。しかし、資本は物理を解決できません。