最近几天比特币经历回调后，陷入了一个进退两难的局面——涨不上去，跌也跌不下来。

观察短期持有者指标STH-SOPRのパフォーマンスを見ると明らかです。この指標は常に1のライン付近を行き来しており、信号は非常に明確です：価格がコストライン付近に戻ると、短期資金はためらわずにポジションを解消し利確します。資金は不足していません、本当に不足しているのは信頼です。もともと持ち続けることができた資金が、すぐに決済して退場するために使われてしまいます。

要するに、これは大きな上昇相場の始まりというよりも、市場が半山腰にとどまり、反復的に試しながら時間を消耗しているように見えます。STH-SOPR指標が1の位置で揺れ続けている限り、市場には上昇の推進力が欠如しており、ほぼ間違いなくレンジ内で反復的に震える状態が続きます。

この指標が本当に安定し、1以上に突破した時、市場の短期保有者がホールドを決意し、初めて本格的な転機を迎えることになります。それまでは、忍耐強くこの底打ち期間を耐えることが生存の法則です。