日本の2年国債の利回りが1.070%に達しました。これは2007年7月以来の水準で、実に約18年ぶりです。当時は世界の金融システムも今とはまったく違っていました。

なぜこのことが重要なのでしょうか？日本のような主要経済国で国債利回りが上昇するのは、通常、金融政策への期待が変化していることを示しています。日本銀行は超緩和的な政策と段階的な正常化の間で綱渡りを続けてきました。利回りがこのように上昇するのは、インフレ懸念や実際の利上げ期待のいずれかを反映しており、どちらのシナリオでもリスク資産から流動性が引き上げられる傾向があります。

暗号資産市場において、日本人投資家は歴史的に大きな存在感を示してきました。日本で金融環境が引き締まれば、投機的なポジションに流れる資金が減少する可能性があります。今後数週間でどのような動きになるか注目に値します。特に他の中央銀行も同調して動き出す場合は要注意です。