尘埃落定！アメリカの量的緩和が正式に終了し、12月の利下げ確率は91%に急上昇。

覚えていますか？10月29日、パウエル議長の「利下げはまだ決まっていない」という発言。当時、市場はわずか35%の可能性しか織り込んでいませんでした。今は？情勢は完全に逆転しました。

私はこれはFRB政策の分岐点だと判断しています——インフレ一点張りから雇用維持重視へ。11月20日に発表された9月の雇用データはやや厳しい内容でした：新規雇用は11.9万人、上半期の水準には遠く及びません。失業率は？4.4%、約4年ぶりの高水準です。

インフレがもはや足かせでなくなれば、利下げペースは加速するかもしれません。2026年の相場、この一手にかかっているかも……