日本の現在の経済状況は？率直に言えば、まさに袋小路に陥っています。

経済が低迷しているため、景気刺激策としてお金をばらまく必要がありますが、問題は政府がすでに巨額の借金を抱えていることです。この状況で本当に大幅な利上げをすれば、利払いだけで財政が圧迫されてしまいます。どう選択すればいいのでしょうか？金融緩和による拡張と利上げによる引き締め、これはそもそも正反対の道です。

さらに致命的なのは、日本の生産力が利上げコストに到底耐えられないということです。企業も、個人も、持ちこたえられません。

だから今回のいわゆる「利上げ」も、実際には象徴的な動きに過ぎません。目的は？市場の期待を落ち着かせ、インフレの熱を冷ますことです。実際の利上げ幅は？ごくわずかです。これで流動性を大幅に引き締める？それは不可能です。

資金の流れに注目している私たちにとって、これはつまり：円の緩和基調は短期的に変わらず、世界的な流動性環境も引き続き比較的フレンドリーである、ということです。