#美联储重启降息步伐 CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは最近、なかなか興味深い見解を示しました――$MSTRが保有する65万枚の$BTCを動かさない限り、今回のサイクルではビットコインに深い調整を期待しない方がいい、というものです。

彼のロジックは実にシンプルです。Strategyのような規模の機関がコインをロックすることで、市場の流動性に「吸い上げ機」を設置したのと同じことになります。たとえ相場が冷え込んだとしても、せいぜい横ばいの揉み合いになるだけで、過去のような半値まで落ちる暴落はなかなか起きにくい、というわけです。

もちろん、これには前提があります――$MSTRが本当に売らずに持ちこたえること。歴史的に見ても、機関投資家の「ダイヤモンドハンド」は予想外のタイミングで揺らぎがちです。ただ、現時点での彼らの保有コストや戦略的な立ち位置を考えると、短期的には引き続き市場の安定装置として機能する可能性が高いでしょう。

正直なところ、クジラの保有枚数の分布は、今サイクルの方向性を判断する上で間違いなくコアな変数の一つです。