戦略は再びS&P 500に参加できず

ソース: CryptoNewsNet 元のタイトル: 戦略が再びS&P 500に参加できず オリジナルリンク: サンディスク社は、2024年11月28日金曜日にS&P 500に参加し、インターパブリック・グループ・オブ・カンパニーズ社を置き換えるとS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが発表しました。月曜日の発表後、コンピュータストレージメーカーの株は時間外取引で9％以上急騰しました。

このマイルストーンはSanDiskの急速な成長を示している一方で、Strategy (formerly MicroStrategy)は再び後退し、640,000ビットコイン以上を保有しているにもかかわらず、S&P 500から除外されたままである。

サンディスクのS&P 500への急上昇

SanDiskのS&P SmallCap 600からS&P 500への移動は、過去数ヶ月の強い市場パフォーマンスを反映しています。人工知能アプリケーションからの需要に支えられ、同社の時価総額は約$33 億に達しました。これは典型的な小型株指数の閾値を超えており、S&P 500への切り替えは論理的なステップとなっています。

発表は感謝祭のホリデートレーディングセッションの直前に到着し、リバランスの緊急性を強調しました。置き換えは通常の四半期ごとのリバランスの外で行われており、強い市場の勢いを示唆しています。株式は発表の日に13.33%上昇して終了し、その後の取引時間外での急騰がありました。

S&P 500に参加することは通常、大きなパッシブインフローを引き寄せます。これは、インデックス追跡ファンドがその比率を維持するために株式を購入するためです。この変化は、SanDiskの機関投資家への魅力と流動性を高めます。また、インデックスの大型株に焦点を当てる投資家の間で、同社のプロフィールを高めることにもなります。

サンディスクの成長は、AIインフラに対する楽観主義によって促進されています。企業がより高度な機械学習モデルを使用するにつれて、ストレージソリューションはますます重要になっており、投資家の熱意を駆り立て、過去1年間でサンディスクの評価を向上させています。

戦略の継続的なS&P 500チャレンジ

サンディスクが祝う一方で、ストラテジーは数回の技術要件を満たしたにもかかわらず、外側から見ている状態が続いています。マイケル・セイラー会長が率いる同社は、640,808 BTCを保有しており、その価値は約723億ドルで、世界最大の企業ビットコイン保有者となっています。しかし、この資産集中は、インデックスの意思決定者によって負債と見なされています。

戦略は、ロビンフッド、アプリovin、およびエムコールを選択したS&P 500の9月のリシャッフルには含まれていませんでした。アナリストは、同社の12月の採用の可能性を強いQ3の結果を受けて70％と見積もっています。同社はQ3の利益として38億ドルを報告し、ビットコインの価格動向に関連した収益性を示しています。

しかし、収益の変動性は依然として主な障害です。戦略の結果はビットコインの価格に応じて四半期ごとに変動し、S&P 500の要件に一貫性を欠いています。たとえば、2024年第2四半期は$10 億の収益と$14 億の未実現利益をもたらしましたが、第1四半期は42億ドルの損失を計上しました。この指数は4四半期連続の正の収益を要求しており—これはビットコイン重視のアプローチのために戦略が達成できていない閾値です。

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、戦略に対して「B-」の信用格付けを与え、高いビットコインのエクスポージャー、低いUSD流動性、狭いビジネスモデルを挙げました。これらはデジタル資産財務会社に対する伝統的な金融の懐疑論に寄与しています。この格付けは、委員会がビットコインベースのボラティリティをS&P 500のメンバーに期待される安定性と相容れないと見なしていることを示しています。

戦略が時価総額と流動性の基準を満たしていても、委員会はビジネスモデルの多様性、財務の安定性、セクターの代表性も考慮します。一部の人々は革新的な財務アプローチを含むようにインデックスの方法論を進化させることを支持していますが、伝統主義者は特にS&P 500のようなベンチマークに対して、一貫した実績のある収益を主張します。

伝統的金融がデジタル資産の現実と出会う

SanDiskとStrategyの道筋は、従来の金融とデジタル資産ビジネスモデルとの間の広範な分断を浮き彫りにしています。Robinhoodのようなクリプトに関わる企業がS&P 500に入った一方で、Strategyの集中したビットコインポジションは独自の課題をもたらしています。同社の株は7月の高値434ドルから35%下落しており、除外と信用格付けの懸念に対する失望を反映しています。

ナスダックによるデジタル資産トレジャリー企業への監視は、Strategyにさらなる障害を追加しています。業界の分析によると、伝統的な金融の懐疑心は、収益のボラティリティを超えて、長期的なビジネスモデルや規制遵守に関する懸念にまで及んでいます。この不安は続いており、Saylorが強調しているように、Strategyは時折ビットコインやS&P 500を上回るパフォーマンスを示しています。

一方、MSCIの最近の相談により、ストラテジーが主要な株式指数から除外される可能性があることが投資家の関心を高め、同様の圧力が最終的にS&P 500にまで及ぶ可能性があるかどうかに焦点を当てています。MSCI USAおよびMSCI Worldへの同社の組み入れは長い間、株式に数十億のパッシブ資本を流入させてきましたが、アナリストは現在、そのビットコイン中心のプロフィールが従来の指数の方法論に適合しなくなる可能性があると主張しています。

これにより、期待されるインデックスの安定性に関連する評価プレミアムが危険にさらされているかどうか、そして戦略の将来のインデックス適格性、S&P 500への入会の長期的な希望を含めて、増大する監視によってさらに複雑になる可能性があるかどうかについて、広範な市場で疑問が生じています。