ビットコインマイナーがハッシュレートの急増で利益圧迫に直面

ソース: CryptoNewsNet 原題: ハッシュレートが急増する中、ビットコインマイナーは利益圧迫に直面 元のリンク: ビットコインマイナーは、ネットワークの計算能力が記録的なレベルに達する中、利益の急激な圧迫に直面しています。より多くのマイナーがブロックチェーンを確保するために競争する一方で、計算能力単位あたりの報酬は減少しており、一部の大手オペレーターでさえも損益分岐点を維持するのに苦労しています。

ビットコインのマイニングは、暗号通貨を採掘しようとする起業家にとって長い間盛況なビジネスでした。しかし、エネルギー集約的なプロセスは、電気料金の高騰により、はるかに利益が少なくなっています。

しかし、競争の激化、ビットコインの価格の下落、そして運営コストの上昇が業界を試すようになっています。マイニングを利益の出るものに保つという課題は非常に大きいため、多くのマイナーが新たな収益源を求めて高性能コンピューティングやその他の人工知能のワークロードを模索しています。

2025年10月、ビットコインネットワークのハッシュレートが初めて1.1ゼタハッシュ/秒の壁を突破しました。ハッシュレートは、ネットワークを保護し、トランザクションを検証するためにコミットされた全体の計算能力です。そして、ハッシュレートが高いほどビットコインのセキュリティに寄与しますが、同時にマイニングをより困難にします。マイナーは同じ報酬を得るための競争が激化しており、最も効率的なオペレーターだけが健全なマージンを維持できます。

一方で、「ハッシュプライス」とは、計算力の単位あたりの収益を示す重要な指標ですが、急落しています。11月までには約$35 PH/sにまで落ち込み、5年以上ぶりの最低水準となりました。ビットコイン価格の下落や取引手数料の減少がこの問題を悪化させています。ハッシュあたりのコインの報酬が減少する中、多くのマイナーは電気代や機器費用を回収できずに苦しんでいます。新しいリグの回収期間は1,200日以上、つまり3年以上にまで延びています。

マイナーは生き残るためにより多くの負債を抱える

生き残るために、多くのマイニング会社が多額の借入をしています。転換社債やその他の金融商品は、ますます高くなるエネルギー料金の支払い、設備のアップグレード、日々の経費の支出にとって重要です。特に公開マイナーは、ビットコインの価格が変動する中で流動性を維持するために、最近数ヶ月間、債務市場を積極的に利用しています。

これは、オーバーヘッドの増加により、財政をさらに圧迫しています。一部の主要な鉱業地域では電気料金が高く、中古機器はかつてないほど高価です。企業は、許可の遅れ、サプライチェーンの課題、規制遵守を含む規制や物流の障害に直面しています。

他の人々は、市場の不確実性に対するヘッジとしてビットコインを蓄えている。より大きな在庫は、企業が短期的な収益の変動に対して緩衝材となるが、同時に価格の変動に企業をさらし、財務的不確実性を増加させる。その必要性は、マイナーが低い利益率と増大する負債に対する圧力に直面する中で、さらに強まっている。

副作用が強まる中、いくつかのマイナーが高性能コンピューティング (HPC) と人工知能のワークロードを調査し、新たな収益源を生み出そうとしています。企業はもはやビットコインを直接マイニングすることを待っていません。その代わりに、AIクラウドサービスやその他の計算集約型タスクのためにGPUをホストするインフラに切り替えています。

大規模なオペレーターは、こうしたサービスを提供するためにテクノロジー企業との長期契約を締結しています。他の企業はすべてを賭けており、従来のビットコイン鉱山からAIデータセンターのビジネスへと徐々にシフトしています。まず、ある主要な鉱業会社は、2027年までにビットコイン鉱業から完全に撤退し、現在暗号通貨のマイニングに割り当てられている数百メガワットをAIコンピューティングの促進に転用すると述べています。

マイナーはリスクの増加と不確実な市場に直面しています

しかし、そのような苦境の中で、一部のマイナーは新たな機会を見出しています。上場企業は、AIおよびHPCへの移行に対する投資家の熱意の一部から、株価がいくらか回復しています。

アナリストは、コストを効果的に管理し、事業を多様化できる企業がより強く浮上する一方で、効率の悪いマイナーは苦しむか、市場から退出せざるを得なくなる可能性があると述べています。

しかし、今後の道筋は明確ではありません。ビットコインの価格は依然として不安定であり、難易度とハッシュレートは増加し続けています。加えて、エネルギーコスト、規制の課題、成長のための資本要件も考慮する必要があります。来年は、変化を遂げることができる企業と、従来のやり方にとどまる運命にある企業を分ける業界全体にとっての決断の時になるかもしれません。