ソース: CryptoNewsNet原題: エージェンティックファイナンスがウォール街の最後の独占を崩壊させる | 意見オリジナルリンク: 免責事項：ここに表明された意見や見解は著者のものであり、crypto.newsの編集部の意見や見解を代表するものではありません。Xに十分な時間を費やすと、これを読んでいるあなたがそうである可能性が高いように、従来の金融機関が暗号通貨に来るという警告が繰り返し表示されるのを目にするでしょう。世界最大の資産運用会社は、約13.5兆ドルの運用資産を抱え、機関投資家の洪水の扉が開くことの隠語となっています。それは最終的な正当性の印です。しかし、その全ての前提が逆であるとしたらどうでしょうか？従来の金融が暗号通貨に入るのではなく、暗号通貨、特に自律的なブロックチェーンインフラストラクチャが従来の資産運用者を無意味にしようとしているとしたら？## まとめ* エージェンティックファイナンスは機関に挑戦する：新たに登場するオンチェーンの自律システムは、資本を配分し、リスクを管理し、戦略を実行することができ、人間の仲介者なしで行うことができるため、従来の資産運用者を無用のものにする脅威となる。* 自動化は資産管理を再定義します：AI駆動の意図に基づくフレームワークが「運用資産」を「自律資産」に変え、トップダウンのポートフォリオ管理をユーザー主導のプログラム可能な調整に置き換えます。* ポストインスティテューション時代: 金融が透明で、オンチェーンで、オープンソースになるにつれ、信頼は人間の監視から検証可能なコードに移行します --- これは機関の支配から分散型の自律性への構造的な変化を示しています。それは使い捨てのセリフではありません。ここでの核心的な議論は、富の管理と金融の調整 --- 歴史的に伝統的な金融システムの最後の要塞 --- が自動化され、分散化され、認識を超えて個別化されようとしているということです。現在、オンチェーンで出現している「エージェンティック」な金融フレームワークは、最終的に伝統的な資産管理者を強力にする機能、すなわち意図を仲介し、大規模に資本を配分する能力を吸収する可能性があります。多くの読者は反対するでしょう。信頼、規制、複雑さがそのような自動化を不可能にすると主張します。しかし、その可能性を却下することは間違いです。技術はすでに追いついてきています。9月時点で、伝統的な資産運用会社の運用資産残高（AUM）は約13.46兆ドルという記録的な高水準に達し、これは全暗号通貨市場の時価総額の約4倍に相当します。同社のETF帝国、いわば有名な比喩を借りれば「プレミックススパイスジャー」は、大衆のための投資を簡素化しました。S&P 500インデックスファンドの1株を購入することで、500社にわたる瞬時の分散投資が実現しました。これはエレガントで効率的、かつ人間によるキュレーションが施されています。しかし、問題は同じ構造がボトルネックになってしまったことです。ETFや運用ポートフォリオは、人的監視、規制の制約、および集中管理に依存するトップダウンの調整システムです。確かに安定していますが、静的です。それを自律的でブロックチェーンベースの金融エージェントの進化する洗練さと対比させてみてください。DeFiの台頭は単に許可のない取引を可能にしただけではなく、プログラム可能な調整を可能にしました。プール間で流動性を移動させるスマートコントラクトとして始まったものが、戦略を解析し、資本配分を最適化し、人間の仲介なしに意図を実行できるフレームワークに進化しました。これは、Kuviのようなチームによって先駆けられたエージェンティックファイナンスの背後にある論文です。エージェンティックファイナンスオペレーティングシステム (AFOS)。概念は単純でありながら過激です：資産に何が起こるか、なぜそれが起こるのかを決定する金融そのものの調整層が自動化できるということです。## 人間の専門知識から自律的な戦略へ何世紀にもわたり、資産管理は人間の専門知識を必要とするために排他的でした。リスクを構造化し、利回りを見つけるためには、アナリスト、ブローカー、資産配分者が必要でした。しかし、AIとエージェントシステムがその前提を覆しています。単一のインテリジェントフレームワークが今や何百ものチャートを読み取り、市場のシグナルを解釈し、戦略をテストし、リアルタイムで資産を再配分することができるようになりました---すべてポートフォリオマネージャーよりも速く、安価に。オンチェーン実行、透明な監査可能性、無許可のアクセスを追加すれば、従来の障壁は崩壊します。批評家はこれをナイーブだと呼ぶでしょう。彼らは規制、人間の心理、マクロレベルのリスクが監視を必要とすることを主張するでしょう --- 機械は信託責任や判断を再現できないと。十分理解できます。しかし、それこそがソフトウェアがすべてを飲み込む前に、あらゆる業界が言っていたことです。1980年代、取引所は電子取引を軽視しました。2010年代、銀行は暗号通貨を完全に無視しました。今日、ステーブルコインは毎月数兆ドルをEthereum (ETH)で決済し、Bitcoin (BTC)はマクロヘッジ資産とみなされています。人間が運営する機関が永遠に金融仲介を独占するという考えは、合理的というよりも懐かしく聞こえ始めています。## 自律性のある資産エージェントフレームワークがAFOSのように成功すれば、資産の移行を目にすることになるでしょう --- それは伝統的なファンドからDeFiプロトコルへの移行だけでなく、管理された製品から自己指向の自動化システムへの移行でもあります。ユーザーがオンチェーンエージェントに指示する様子を想像してみてください: 「私の流動性をシャープレシオが2.0を超えるミッドキャップDeFiプロトコルに割り当て、毎週自動再バランスしてください。」エージェントは実行し、パフォーマンスを測定し、適応します。ファンドマネージャーも、カストディアンも、仲介手数料もありません --- ただ純粋な意図が調整された行動に変換されるだけです。それはサイエンスフィクションではありません。インフラは今静かに構築されています。変化は一晩では起こりません。機関投資家はまだ規制の高地を保持しており、年金基金、政府、企業の信頼を得ています。しかし、金融革新の弧は常にアクセスと行動の自由に向かっています。ステーブルコインは、銀行の資金移動に対する独占を侵食しました。トークン化は、プライベート市場の排他性に挑戦し始めています。次のフロンティア --- 意図の仲介と資産の調整 --- は残された最後の独占です。それが壊れれば、「運用資産」という全体の前提が「自律資産」として再定義される可能性があります。一部の読者は、これを脅威と感じたり、無謀だと考えたりするかもしれません。彼らは、資本をコードに委ねることは危険だと主張する可能性があり、分散型の調整が混乱を招くと考えるでしょう。リスクについて彼らが間違っているわけではありません。しかし、イノベーションは常にその境界を歩んできました。真実は、私たちはすでにアルゴリズムに富を委ねているということです --- パッシブインデックスのリバランスやクオンツ主導のETFであっても。今の違いは、これらのシステムがオンチェーンで透明性があり、ユーザーが制御できるようになっていることです。ウォール街の構造の不透明さはもはや特徴ではなく、負債となるでしょう。## 機関投資家との類似性:伝統的な資産運用会社のジレンマもしこの論文が実現すれば、市場への影響は初期のインターネットがメディアに与えた影響に似るかもしれません。最初、新聞社はブロガーを笑っていました。その後、彼らは流通を失いました。同様に、資産運用会社は自律的なフレームワークを「DeFiのおもちゃ」として軽視するかもしれません。しかし、ユーザーがエージェントシステムがポートフォリオを調整し、クレジット戦略を実行し、あるいは機関よりも効率的にオンチェーンガバナンスに参加できることに気づくと、物語は逆転します。コスト構造は崩壊し、アクセスは拡大し、資本は移動します。伝統的な資産運用者は、その功績を称賛されるべきで、壁に書かれた言葉を読んでいます。トークン化されたファンドやビットコインETFへの進出は、デジタルインフラが次の成長チャネルであることを理解していることを示しています。しかし、基本的な機能である意図の仲介がオープンソースになると、その適応すら十分でないかもしれません。誰もがファンドマネージャーが行うことができるインテリジェントな金融エージェントを展開できるとき、1兆ドルの質問は「誰があなたのお金を管理しますか？」から「どのフレームワークがあなたの意図を実行しますか？」に移ります。来る10年の暗号通貨は、価格サイクルやETFの承認だけに関するものではありません。金融意思決定自体の非仲介化に関するものになるでしょう。資産管理は消え去ることはありませんが、その構造は階層的からモジュラーへ、専有的から許可不要へ、人間仲介からエージェント的へと逆転するでしょう。それは反制度的ではなく、ポスト制度的です。そして、塵が収まると、従来の資産管理者の最大の遺産は彼らの支配ではなく、彼らの陳腐化の避けられなさであることがわかるかもしれません。
エージェンティックファイナンスがウォール街の最後の独占を解体する | 意見
ソース: CryptoNewsNet 原題: エージェンティックファイナンスがウォール街の最後の独占を崩壊させる | 意見 オリジナルリンク: 免責事項：ここに表明された意見や見解は著者のものであり、crypto.newsの編集部の意見や見解を代表するものではありません。
Xに十分な時間を費やすと、これを読んでいるあなたがそうである可能性が高いように、従来の金融機関が暗号通貨に来るという警告が繰り返し表示されるのを目にするでしょう。世界最大の資産運用会社は、約13.5兆ドルの運用資産を抱え、機関投資家の洪水の扉が開くことの隠語となっています。それは最終的な正当性の印です。しかし、その全ての前提が逆であるとしたらどうでしょうか？従来の金融が暗号通貨に入るのではなく、暗号通貨、特に自律的なブロックチェーンインフラストラクチャが従来の資産運用者を無意味にしようとしているとしたら？
まとめ
それは使い捨てのセリフではありません。ここでの核心的な議論は、富の管理と金融の調整 — 歴史的に伝統的な金融システムの最後の要塞 — が自動化され、分散化され、認識を超えて個別化されようとしているということです。現在、オンチェーンで出現している「エージェンティック」な金融フレームワークは、最終的に伝統的な資産管理者を強力にする機能、すなわち意図を仲介し、大規模に資本を配分する能力を吸収する可能性があります。多くの読者は反対するでしょう。信頼、規制、複雑さがそのような自動化を不可能にすると主張します。しかし、その可能性を却下することは間違いです。技術はすでに追いついてきています。
9月時点で、伝統的な資産運用会社の運用資産残高（AUM）は約13.46兆ドルという記録的な高水準に達し、これは全暗号通貨市場の時価総額の約4倍に相当します。同社のETF帝国、いわば有名な比喩を借りれば「プレミックススパイスジャー」は、大衆のための投資を簡素化しました。S&P 500インデックスファンドの1株を購入することで、500社にわたる瞬時の分散投資が実現しました。これはエレガントで効率的、かつ人間によるキュレーションが施されています。しかし、問題は同じ構造がボトルネックになってしまったことです。ETFや運用ポートフォリオは、人的監視、規制の制約、および集中管理に依存するトップダウンの調整システムです。確かに安定していますが、静的です。
それを自律的でブロックチェーンベースの金融エージェントの進化する洗練さと対比させてみてください。DeFiの台頭は単に許可のない取引を可能にしただけではなく、プログラム可能な調整を可能にしました。プール間で流動性を移動させるスマートコントラクトとして始まったものが、戦略を解析し、資本配分を最適化し、人間の仲介なしに意図を実行できるフレームワークに進化しました。これは、Kuviのようなチームによって先駆けられたエージェンティックファイナンスの背後にある論文です。エージェンティックファイナンスオペレーティングシステム (AFOS)。概念は単純でありながら過激です：資産に何が起こるか、なぜそれが起こるのかを決定する金融そのものの調整層が自動化できるということです。
人間の専門知識から自律的な戦略へ
何世紀にもわたり、資産管理は人間の専門知識を必要とするために排他的でした。リスクを構造化し、利回りを見つけるためには、アナリスト、ブローカー、資産配分者が必要でした。しかし、AIとエージェントシステムがその前提を覆しています。単一のインテリジェントフレームワークが今や何百ものチャートを読み取り、市場のシグナルを解釈し、戦略をテストし、リアルタイムで資産を再配分することができるようになりました—すべてポートフォリオマネージャーよりも速く、安価に。オンチェーン実行、透明な監査可能性、無許可のアクセスを追加すれば、従来の障壁は崩壊します。
批評家はこれをナイーブだと呼ぶでしょう。彼らは規制、人間の心理、マクロレベルのリスクが監視を必要とすることを主張するでしょう — 機械は信託責任や判断を再現できないと。十分理解できます。しかし、それこそがソフトウェアがすべてを飲み込む前に、あらゆる業界が言っていたことです。1980年代、取引所は電子取引を軽視しました。2010年代、銀行は暗号通貨を完全に無視しました。今日、ステーブルコインは毎月数兆ドルをEthereum (ETH)で決済し、Bitcoin (BTC)はマクロヘッジ資産とみなされています。人間が運営する機関が永遠に金融仲介を独占するという考えは、合理的というよりも懐かしく聞こえ始めています。
自律性のある資産
エージェントフレームワークがAFOSのように成功すれば、資産の移行を目にすることになるでしょう — それは伝統的なファンドからDeFiプロトコルへの移行だけでなく、管理された製品から自己指向の自動化システムへの移行でもあります。ユーザーがオンチェーンエージェントに指示する様子を想像してみてください: 「私の流動性をシャープレシオが2.0を超えるミッドキャップDeFiプロトコルに割り当て、毎週自動再バランスしてください。」エージェントは実行し、パフォーマンスを測定し、適応します。ファンドマネージャーも、カストディアンも、仲介手数料もありません — ただ純粋な意図が調整された行動に変換されるだけです。それはサイエンスフィクションではありません。インフラは今静かに構築されています。
変化は一晩では起こりません。機関投資家はまだ規制の高地を保持しており、年金基金、政府、企業の信頼を得ています。しかし、金融革新の弧は常にアクセスと行動の自由に向かっています。ステーブルコインは、銀行の資金移動に対する独占を侵食しました。トークン化は、プライベート市場の排他性に挑戦し始めています。次のフロンティア — 意図の仲介と資産の調整 — は残された最後の独占です。それが壊れれば、「運用資産」という全体の前提が「自律資産」として再定義される可能性があります。
一部の読者は、これを脅威と感じたり、無謀だと考えたりするかもしれません。彼らは、資本をコードに委ねることは危険だと主張する可能性があり、分散型の調整が混乱を招くと考えるでしょう。リスクについて彼らが間違っているわけではありません。しかし、イノベーションは常にその境界を歩んできました。真実は、私たちはすでにアルゴリズムに富を委ねているということです — パッシブインデックスのリバランスやクオンツ主導のETFであっても。今の違いは、これらのシステムがオンチェーンで透明性があり、ユーザーが制御できるようになっていることです。ウォール街の構造の不透明さはもはや特徴ではなく、負債となるでしょう。
機関投資家との類似性:伝統的な資産運用会社のジレンマ
もしこの論文が実現すれば、市場への影響は初期のインターネットがメディアに与えた影響に似るかもしれません。最初、新聞社はブロガーを笑っていました。その後、彼らは流通を失いました。同様に、資産運用会社は自律的なフレームワークを「DeFiのおもちゃ」として軽視するかもしれません。しかし、ユーザーがエージェントシステムがポートフォリオを調整し、クレジット戦略を実行し、あるいは機関よりも効率的にオンチェーンガバナンスに参加できることに気づくと、物語は逆転します。コスト構造は崩壊し、アクセスは拡大し、資本は移動します。
伝統的な資産運用者は、その功績を称賛されるべきで、壁に書かれた言葉を読んでいます。トークン化されたファンドやビットコインETFへの進出は、デジタルインフラが次の成長チャネルであることを理解していることを示しています。しかし、基本的な機能である意図の仲介がオープンソースになると、その適応すら十分でないかもしれません。誰もがファンドマネージャーが行うことができるインテリジェントな金融エージェントを展開できるとき、1兆ドルの質問は「誰があなたのお金を管理しますか？」から「どのフレームワークがあなたの意図を実行しますか？」に移ります。
来る10年の暗号通貨は、価格サイクルやETFの承認だけに関するものではありません。金融意思決定自体の非仲介化に関するものになるでしょう。資産管理は消え去ることはありませんが、その構造は階層的からモジュラーへ、専有的から許可不要へ、人間仲介からエージェント的へと逆転するでしょう。それは反制度的ではなく、ポスト制度的です。そして、塵が収まると、従来の資産管理者の最大の遺産は彼らの支配ではなく、彼らの陳腐化の避けられなさであることがわかるかもしれません。