英国中央銀行は突然の方針転換を行った。以前は暗号取引所のステーブルコイン保有に制限上限を設けていたが、現在は条件を満たす取引所に対してこの制限を免除する準備を進めている。

背景はこうです：中央銀行は本来、ステーブルコインの規模を制限することで銀行預金が暗号化分野に流れるのを防ぎたいと考えていましたが、この政策はあまりにも厳しく、取引所の喉を直接締め付けました。取引所のマーケットメイキングや流動性管理には大量のステーブルコインの備蓄が必要であり、百万レベルの制限では全く足りません。

BoE総裁のベイリーは最近、"完全にステーブルコインに反対するという立場は原則的に間違っている"と発言しました。彼はステーブルコインが決済の革新において果たす役割を認めており、さらにはデジタル証券サンドボックスでステーブルコインを決済資産として使う計画も立てています。

言い換えれば、これは規制が市場の現実に屈服しているということです。アメリカとEUのステーブルコイン政策はずっと緩和されていますが、もしUKが引き続き厳しすぎると、取引所や関連ビジネスは海外に流出してしまいます。この政策の調整は、市場の活力を保ちながら金融の安定も考慮されており、バランス点を見つけたと言えるでしょう。