米国債の利回りが新たな高値を更新し、I債が4.03%に引き下げられました。

アメリカ財務省は新しい一期のI債(の貯蓄債)の利回りが3.98%から4.03%に下がったと発表しました。11月1日から有効になります。見た目は上がったようですが、実際には分解して見ると、固定部分は1.10%から0.90%に下がり、浮動部分(はインフレに連動して)3.12%に上昇しました。

これは何を反映しているのか？市場は米連邦準備制度理事会の利下げ期待を再評価している。元々、トレーダーたちは12月に利下げがあると賭けていたが、パウエルは先週「確定的ではない」と述べたため、10年物米国債の利回りは週初の4%から4.10%に急上昇した。アメリカ政府の閉鎖も経済データの発表を妨げ、市場の信号は不足している。

興味深いことに、連邦準備制度内部でも意見が一致していない——ダラスとカンザスシティの連邦準備銀行の総裁は今週の利下げに反対し、クリーブランド連邦準備銀行の総裁も同意していない。また、Metaが今週300億ドルの債券発行を完了し、企業債の供給が増加するため、利回りはさらに上昇し続けるだろう。

暗号市場への示唆：米国債の利回りが高くなるほど、リスク資産の魅力は低下する。短期的には、これがBTC/ETHの評価に圧力をかける。