NY連邦準備銀行総裁のウィリアムズ氏が、考える価値のあるリマインダーを発信しました。経済の行方を予測する際、直近5年分のデータだけに固執して視野を狭めてはいけない、というものです。

歴史はそれよりもはるかに長い記憶を持っています。要点は？経済サイクルは何十年にもわたって展開するものであり、私たちが今体験している最近の期間だけでは語れません。2019年〜2024年にうまくいった手法が、今後も通用するとは限らないのです。

マクロトレンドを追っている人、つまり伝統的な市場でポジションを取っている人も、暗号資産のようなリスク資産がFRBの動きにどう反応するかを見ている人も、これは視点を広げるべきだというサインです。過去のサイクル、異なる金利環境、さまざまな危機対応…そうした背景が、金融政策を読み解く際にはすべて重要になってきます。

派手な見出しではありませんが、これこそが「前回の戦争」にとらわれて「次の戦争」が始まっていることを見落とさないための、視点転換につながるアドバイスです。