ビットコインが95000ドルに下落した後、反転することはできるのか？市場分析と投資者ガイド

ソース：エクザメ 原題：95,000米ドルを下回った後、ビットコインは再び上昇する可能性がありますか？ 元のリンク: 11月の下旬に入ると、歴史的に良好なリターンをもたらすことが多いこの月が、今回は投資家にとって本当に感情の試練となっています。

これを説明するために、13日目には恐怖と貪欲の指数（市場の感情を測る指標）が15ポイント（満点100ポイント）に下がり、"極度の恐怖"を記録し、3月以来の最低値となりました。

第14営業日には、ビットコインが95,000ドルを下回り、7ヶ月ぶりの最低値を記録し、より大きなリスク回避の感情を示しました。

パニックを引き起こす重要な要因

この恐怖を引き起こしているのは、現物ビットコインETFからの大量の資本流出を含む一連の重要な要因です。第13営業日だけで、純残高は8億6670万ドル減少し、歴史上2番目に大きな流出となりました。

これらすべての不確実な環境が市場に分裂をもたらしています。

いくつかの人々が可能な上昇サイクルの終了の信号を見ている一方で、Glassnodeなどのスマート分析会社のデータ分析は、私たちが別の周期的調整プロセスにある可能性があることを示しています。これは、ブルマーケットの成熟段階の特徴です。

多くの人々がパニック売りをしています。一方で、時間をかけてレジリエントなポートフォリオを構築し、市場サイクルのメカニズムを理解している人々は、今が戦略的分析を行う時であり、パニックに陥る時ではないことを知っています。現在の分裂は、短期的な不安と長期的なファンダメンタルズとの間の対立によるものです。

現在注目されている要因は何ですか？

機関投資家の資本フロー

現物ETFは、このラウンドの牛市の主要なレバレッジの1つです。これらのファンドが大量の流出を記録する際、価格や市場認識に対する影響はすぐに現れます。

866百万ドルを超える流出の出来事は、新しい買い手の数が市場が現在必要としている数よりも少ないことを示しています。したがって、このペースのいかなる低下もほぼ即座に価格に圧力をかけるでしょう。

長期保有者の分布

チェーン上のデータは、売り圧力の性質を理解するための重要な背景を示しています。Glassnodeのデータによると、長期保有者によるビットコインの分布が徐々に増加しています。このグループが毎日売却するビットコインの数量は倍増し、12,500枚から26,500枚に増加しました。

プロのオンチェーンデータアナリストの説明によると、このパターンは、サイクルの後期段階でよく見られる構造化された利益実現プロセスに似ており、大口投資家の突然かつ広範な撤退ではありません。

これらの行動は、相当な利益を上げた人々が利益を確定させていることを示していますが、必ずしも資産への信頼を失っているわけではありません。

短期保有者

ほとんどのいわゆる短期保有者は損失状態にあり、歴史的に短期売圧の枯渇に関連するレベルにあります（おそらく局所的な価格底部です）。

私たちは2023年9月、2024年8月、2025年4月に似たようなレベルを見てきましたが、これらは最終的に偽の下落信号であることが証明されました。

しかし重要なのは、この可能な緩和信号が保証されるものではないことを明確にすることです。顕著な反発が持続するかどうかは、現在の長期保有者の分布速度の減速を含む一連の要因の組み合わせに依存します。

周期の時間パターン

市場で注目を集めているのは、2017年と2021年のサイクルが底を打った後、およそ1,060日でピークに達したことです。分析によると、ビットコインの最近の価格ピーク126,000ドル（先月初め）は、同じ時間帯に出現し、1,063日目にあたります。

この一貫性は、私たちが上昇サイクルの自然な終わりにいると考える人々の見解を強化しています。しかし、同じ行動は、より大きなトレンドの中でのより長い修正段階にも一致しており、これが現在の瞬間に対する人々の見解がなぜこれほど異なるのかを説明しています。

マクロ経済の背景

同時に、マクロ環境は不確実さを保っています。なぜなら、米連邦準備制度自身が次の措置について意見が分かれているからです。一部は12月の利下げを支持していますが、他の一部はより明確な減速の信号を待つことを好んでいます。

さらに、政府の閉鎖による数週間の不完全な経済データは、市場の可視性を欠けさせています。これらすべてがボラティリティを高め、暗号通貨などのリスク資産に直接影響を与えます。投資家が金融政策の方向性に不確かであるとき、彼らはより大きなポジションを取ることに対してあまり積極的ではありません。

###市場行動

市場はまだ買い手の信念の喪失を示しています。反発はすぐに売却され、ポジションを保持する欲望が低く、流動性もより敏感であることを示しています。

活発なバイヤーが減少するにつれて、より穏やかな変動であっても、より大きなボラティリティを生み出し、清算を引き起こすことがあります。これは、持続的な上昇を行うための十分な力を欠いた、より脆弱な市場を反映しています。

これらの要点は、なぜある人々が周期の後期段階を見ているのに対し、他の人々は熊市に進化する可能性のある修正をすでに見ているのかを説明するのに役立ちます。

なぜ弾力性のある投資家はパニックにならないのか

これまでに私たちが議論してきたすべてを考慮すると、十分に準備をした投資家がこの段階をより安全に乗り越えることができる理由が理解できます。

レジリエンスは、全体のサイクルプロセスで行われた決定に由来し、市場が限界をテストする際に表れます。

実際、これは三つの重要な選択肢に反映されています：

####一部利益

段階的利益は収益を強化し、初期資本を保護し、市場が価格が引き上げられたことを示すときにエクスポージャーを減少させます。

####安定した資産に焦点を当てる

実用的で明確な経済モデルを持つプロジェクトに意識的に資源を配分することは不可欠です。過去のサイクルとは異なり、今日の市場は実際の製品を持つプロジェクトに報酬を与え、物語のみに基づくプロジェクトを罰します。

データに基づく感情管理

修正を理解することは市場の動態の一部であり、恐怖に駆動される行動を避けることができます。このような分裂の瞬間において、規律は特に貴重です。一貫した反転シグナルを待つ能力（底がすでに現れたか、まだ下げる余地があるかを推測しようとするのではなく）は、投資家の立場の一貫性の鍵です。

注意すべき瞬間

今最も賢い態度は推測に頼ることではなく、私たちがより成熟し、より選択肢のある暗号分野にいることを認めることです。

投資家の強みは、マクロ経済、規制、または機関の需要の観点から具体的な回復信号を待つ能力にあります。

状況が明らかになる前に確かなことは、事態の進展を観察する忍耐自体がすでに一つの戦略であるということです。