今月の連邦準備制度（FED）の態度は、変わると言えば変わる。

1ヶ月前、市場は12月の利下げが必然であるとほぼ賭けていた。しかし最近数週間、風向きが変わった——複数の連邦準備制度（FED）関係者が次々と"慎重なシグナル"を発信し、利下げ期待は直接40%以下に急落した。米国株は反応し、各主要指数が一斉に失速し、トレーダーたちは再び考え直し始めた：今回は本当に待たなければならないのか？

結局のところ、連邦準備制度（FED）の内部でも統一された見解はありません。

ハト派の論理は非常に直接的です：インフレは明らかに落ち着いてきており、適度な利下げは労働市場と経済成長に余地を与えることができるので、なぜ固執する必要があるのでしょうか？しかし、タカ派の声はより大きいです——インフレはまだ完全には基準を達成していないので、この時期に譲歩するのは自分を掘ることになりませんか？さらに重要なのは、誰かが明確に表明していることです：急いで賭ける必要はない、今後のデータがすべてを決めるのです。

この揺れは、12月の会議をサスペンスの場に変えました。

市場は当然、じっとしているわけにはいきません。機関投資家たちは次々とポジションを調整し、リスク選好が明らかに冷え込んでいます。あるアナリストは、一部の人気セクターのバリュエーションがすでに高くなっているため、政策期待が裏切られた場合、調整幅が予想以上になる可能性があると警告しています。暗号市場にとって、このようなマクロの不確実性は特に致命的です——資金の流れは元々敏感で、連邦準備制度（FED）が少しでも動けば、ボラティリティがすぐに急上昇します。

次にどうすればいいですか？正直なところ、今は誰も確実なことは言えません。市場はギャンブルをしており、連邦準備制度（FED）は様子を見ており、投資家はその間で困っています。唯一確かなのは、金利引き下げに関するこの攻防戦は、まだ終わりの時期には達していないということです。