#美联储会议纪要将公布

2つの矛盾が市場を引き裂いています。議事録はどちらの側に立つのでしょうか？

2025年の最大の注目点は利上げの有無ではなく、連邦準備制度が一体何を最も恐れているのか──インフレの失敗か、それとも経済のハードランディングか？**議事録はこの二つの矛盾を直接明らかにする。

インフレは依然として「影の王」です。
もし議事録が「さらなるインフレの進展を見る必要がある」や「上方リスクはまだ解消されていない」といった表現を強調しているなら、これは連邦準備制度が依然としてタカ派の姿勢を維持していることを示しています。これは市場に対して、「急がないで、利下げする条件は整っていない」と伝えることになります。

経済の減速は敏感な段階に入っています。消費の冷え込み、製造業のわずかな縮小、不動産市場の依然としての低迷により、官僚たちは議事録で「過度な引き締めを避けたい」という懸念を示す可能性が高いです。「成長の疲れに注目する」といった内容が出てくると、市場はすぐに「ハト派的な意図の初見」と理解するかもしれません。

矛盾はどのようにバランスを取るのか？未来の指針を見ましょう。
議事録が「データ依存」や「逐次会議決定」を強化する場合、それは連邦準備制度が前もっての約束を拒否することを意味しますが、市場には「ソフトな期待」を残すことになります——経済がさらに弱くなれば利下げを行い、インフレが再加熱すれば転換を遅らせるでしょう。
あなたは議事録が「インフレ対策」に偏っていると思いますか、それとも「成長維持」に偏っていると思いますか？コメント欄にあなたの予測を書いて、誰が市場の本当の動向に最も近いか見てみましょう——忘れずに三連をお願いします！