暗号のバブル：爆発する前にそれらを特定する方法

なぜいくつかの暗号通貨の価格が数週間で何倍にもなり、その後90％も下落するのでしょうか？それは単なるボラティリティではなく、私たちが暗号バブルと呼ぶものです：価格がプロジェクトの実際の採用よりも早く上昇するときのことを指します。

バブルの解剖学

暗号通貨では、熱意が基本的な要素を上回るとバブルが発生します。人々は他の人が金銭を得ているのを見るから購入し、プロジェクトにユーザーや実際の取引が増えているからではありません。2017年には、ICOがすべてを革命化すると約束していました(金融、物流、保険)—そして市場は$800 兆に達しました。しかし、10のプロジェクトのうち9つは失敗しました。100倍に増えたトークンは90-99%下落しました。

2021年にNFTとDeFiでも同じことが起こりました。NFTの取引量はピークから90％以上も急落しました。なぜでしょうか？それは、評価が実際の根拠を持っていなかったからです。

バブルを検出するための3つの警告サイン

1. 価格と現実 (オンチェーンメトリクス)

• 時価総額は5倍に上昇しますが、アクティブアドレスはほとんど変わりません
• 取引量はラリーに伴わない
• 結論: それは投機であり、採用ではない

2. インフレFDV

• 完全希薄化評価 (FDV) は現在の時価総額よりもはるかに高い
• それはまだ解放されていない何百万ものトークンがあることを意味します
• 市場に到着すると = 大量の売り圧力

3. フューチャーズの資金調達率 (レバレッジ指標)

• 極めて高くポジティブな資金調達率 = 大半がレバレッジロングポジションにある
• 小さな修正が連鎖的な清算を引き起こす
• 歴史的: これは最大のクラッシュに先立つ

クリプトにおけるバブルが弾ける理由

三つの要因が重なっている：

1. 心理的FOMO: 利益を逃すことへの恐れ
2. 24/7規制のない市場: 短時間での大規模な資本の流れ
3. 簡単なお金 + レバレッジ: 流動性が豊富な時、(低金利のグローバル)、投資家は最大のリスクを求める

しかし、マクロ経済が変化し(金利が上昇し、政策が引き締められる)と、すべてが逆転します。資本は急速に流出し、バブルは弾けます。

キャピタルを保護する方法

1. ハイプではなくデータを信頼しよう

• 購入前にオンチェーンメトリクスを確認してください
• 本当にユーザーの数は増えていますか？取引は増えていますか？
• Google トレンドの急上昇 + メインストリームメディアがトークンについて話している = 赤信号 (ピークに近づいている)

2. 多様化して流動性を保つ

• アセットやセクターにすべてがあるわけではない
• ステーブルコインまたは低リスクの金融商品を保持します
• バブルが崩壊したら、安く買うために現金が必要です

3. 初めからの計画された出発

• エントリーする前にテイクプロフィットとストップロスを定義する
• 守ってください。多くの人々は強い下落の後に回復するのを待っていますが、そんなことはめったに起こりません。
• 50%の利益が保証されている方が、500%の夢よりも良い

4. ゼロまたは少ないレバレッジ

• レバレッジは利益を倍増させるが、清算リスクも高まる
• 幸福の段階では、小さな修正が連鎖的な清算を引き起こす
• 値打ちがない

マクロを監視する

グローバルなコンテキストを無視しないでください:

• 低金利=暗号への資本流入
• 金利上昇 = 資本がリスクから離れる
• 高インフレ + 制限的政策 = バブルの死

トークンは良好なファンダメンタルを持つことができますが、マクロが「リスクオフ」に向かうと、同様に下落します。

結論：バブルを避けるな、それを理解せよ

暗号のバブルは常に戻ってくる。トリックは正確にいつ爆発するかを予測することではなく、マーケットがあまりにも楽観的であると認識し、準備をすることだ。オンチェーン指標を使用し、先物のファンディングレートを確認し、マクロ感情を監視しよう。正しい情報を持っていれば、推測する必要はない—ただ行動すればいい。