ドルはスイスフランに対して安定して推移しており、0.7950の水準をうろうろしています。ここで興味深いのは？12月の連邦準備制度理事会の利下げに対する市場の期待が冷え込んでいることです。

トレーダーは当初、より積極的な緩和を織り込んでいましたが、最近のデータの変化により、その戦略を見直しています。USD/CHFペアの回復力はこの再調整を反映しており、投資家はFRBが予想されたほど急速に方針を転換するとはあまり確信していません。

なぜこれが外国為替デスクを超えて重要なのか？流動性条件。利下げの予想が薄れると、通常、ドルはフランのような安全資産通貨に対して強くなります。暗号市場を追跡している人にとって、このマクロの背景はリスク選好とデジタル資産への資本流入に影響を与えます。

スイスフランは伝統的にグローバルリスク感情のバロメーターとして機能します。USD/CHFがこれらの水準を維持すれば、市場は長期的な高金利環境に備えていることを示しています。これは、歴史的に成長資産、特にリスクオンの暗号資産に圧力をかけるものです。

今後数週間の連邦準備制度のコメントに注目してください。いかなるハト派的なサプライズも、このナラティブを迅速にひっくり返す可能性がありますが、現在はどうでしょう？市場は、金利が以前よりも長く高止まりすることに賭けています。