現在、投資家が最も関心を持つべきことは、ビットコインの2023–2025年の強気相場の半周期が終わりに近づいている可能性が非常に高いということです。その後、暗号通貨市場はほぼ確実に2026–2027年の弱気相場に入るでしょう。

暗号のコアインフラ企業であるCircleやCoinbaseにとって、彼らの利益は市場の活発さに大きく依存しています。ブルランの間、FOMOの心理が取引量を急増させ、取引手数料も大幅に増加します。「金掘り」の活動が活発であればあるほど、ステーブルコインの需要が高まり、安定した準備金が増加し、短期の米国債からの収益も膨らみます。言い換えれば、これらの企業の業績は常に非常に周期的です。
ステーブルコインは暗号資産の世界では非常に馴染み深い概念ですが、ウォール街や一般の投資家にとっては「初めて見るもの」です。多くの人々は、利益モデルについて過度に楽観的な期待を抱き、高度な技術の一形態だと考えています。実際には、彼らは「暗号の銀行」としての役割を果たしているに過ぎませんが、市場によって誇張され、過大評価されやすいのです。
したがって、Circleが約12%減少したにもかかわらず、私はこれが長期投資に適した時期であるとは思いません。2026年から2027年の間に、その価値がさらに減少する可能性が高いからです。短期的にはリバウンドを狙って取引することは可能ですが、長期的にはお勧めしません。