RUNEのクラッシュの背後に隠されたDeFiの危険性、他のコインはまだ安全ですか?

最近RUNEが少しひどく下落しており、その背後の理由はすべての分散型金融ユーザーが警戒すべきです。

簡単に言うと何が起こったか：RUNEのような分散型金融プロトコルは、自分のコインを担保に使います。ユーザーがBTC/ETHを預け入れると、プロトコルはRUNEを購入して価格を押し上げます；ユーザーが引き出すと、プロトコルはRUNEを売却して補償します——問題なさそうに聞こえますが、致命的な欠陥があります。

問題が発生しました：BTCが急上昇し、大口投資家たちがBTCを撤退することを決定しました。結果として、RUNEの総供給量はそんなに多くのBTCを補填できないことが判明しました。プロトコルは既に資金不足の可能性があります。これを「銀行の取り付け騒ぎ」と呼び、恐怖が広がり、さらに多くの人々が引き出しを要求し、RUNEは仕方なく狂ったように売りに出されました。

更に心が痛むのは：崩壊を防ぐために、バリデーターが秘密鍵を使ってプロトコルを強制的に閉じました。この操作は一つの真実を直接暴露しました——DeFiは完全に分散型であると称していましたが、緊急時にはやはり人手による介入が必要です。市場はこの光景を見て、信頼が完全に崩れました。

連鎖反応の危険：Uniswap、PancakeSwapなどの大規模なプロトコルも自分のコインを担保として依存しています。もしBTCが単独で急騰し続けると、多くの分散型金融が同じような資産不足の問題に直面する可能性があります。その時、DeFiの自動化メカニズム自体が時限爆弾となってしまうのです。

底線：分散型金融の最大のセールスポイント——去中心化+自動実行——は、今や最大のリスクにもなっています。柔軟性がなく、緊急対応能力が低く、一度問題が発生すると、システム全体が崩壊してしまいます。これはRUNEだけの問題ではなく、全体のDeFiエコシステムがこのメカニズムを再評価する必要があります。

誰かこれらの分散型金融プロトコルを使って貸し借りをしていますか？今はリスクを見直す良い時期かもしれません。