VAN vs TIR: 投資家に必要なガイド (バンキング用語なし)

投資を考えているけれど、その機会が本当に良いものか、ただの幻想なのか分からない。そこで登場するのがVANとTIR、これらはその投資が利益をもたらすか、それとも全てを失うことになるのかを教えてくれる二つのツールです。

問題は、多くの場合矛盾していることです

プロジェクトは、より高いNPVを持ちながら、より低いIRRを持つこともあれば、その逆もあります。混乱していますか？はい、普通です。だからこそ、それぞれが何を測定しているかを理解する必要があります。

VAN: 見えるものが得られるもの (今日のペソ)

現在価値は非常にシンプルです：将来得るすべてのペソを今日の価値に引き戻し、最初に投資した金額を差し引きます。(なぜなら、$100 5年後の価値は$100 今日の価値とは異なるからです。

VANポジティブ = 純利益 → $10,000を投資し、実際には手元に$12,162が残ります )実際の例(。良い投資。

VAN負の値 = 確実な損失 → 望ましくない。ポイント。

しかし、ここで難しいのは、VANが「割引率」の選択に依存することです。)基本的に、あなたが期待するリターンです(。非常に高いまたは非常に低い割引率を選択すると、結果は完全に変わります。それは主観的であり、それが問題です。

) 実際にこれを示す例:

• 今日10,000ドルを投資します
• あなたは5年間毎年$4,000を受け取ります
• 割引率:10%
• 結果: VAN = $2,162 ✓ さあ、投資をしよう

しかし、もし15%の割引率を選んでいたら、NPVは負になっていたでしょう。そこで問題が見えます。

TIR: あなたが期待する利益の%

内部収益率はより直接的です：投資した1ペソあたり、何ペソのリターンを得られるか、パーセンテージで表現されますか？

TIRが15%で、あなたの代替###例えば、国債(が8%を提供している場合、その投資は利益があります。

良い点: プロジェクト間の比較が容易になり、パーセンテージだからです。

悪い点: いつも一つのTIRが存在するわけではありません。時には複数のTIRが存在し、どれが「真の」ものであるか分からなくなります。また、キャッシュフローが安定することを前提としているため、現実にはほとんど起こりません。

もし彼らが反対のことを言ったら？

あなたが思っている以上に多くのことが起こります。プロジェクトには以下のものが含まれます：

• VANが高いがTIRが低い → 投資は大きいが、リターンはそれほど増えない
• TIRが高いがVANが低い → 割合のリターンは良いが、絶対額は小さい

これが起こったときは、よく確認してください:

1. あなたが使用した割引率
2. 予測キャッシュフロー)は現実的ですか？(
3. プロジェクトのリスク

キャッシュフローが非常に不安定で、非常に高い割引率を使用した場合、NPVが負になることがありますが、IRRは正である可能性があります。その場合、割引率を調整する必要があるでしょう。

誰も教えてくれない制限

バン:

• あなたの割引率)に依存します。それはあなたの"フィーリング"です(
• 将来のお金はインフレーションで価値が下がることを考慮していない
• 異なるサイズのプロジェクトを比較するのは良くないです

IRR:

• 複数のリターン率が存在する可能性があります )完全な混乱(
• 従来のキャッシュフローではない場合、うまく機能しません )例：途中で予期しない費用が発生します(
• 正のキャッシュフローが同じTIRレートで再投資されると仮定すると)ほとんど起こらない(

では、どのように使用しますか？

両方とも。真剣に。

VANはペソでの番号を提供します)実際の純利益(。 TIRは)の利益率を示します(。

良い投資家は両方を一緒に使い、さらに追加します:

• Inversión)のROI (Retorno
• 回収期間 )お金を回収するのにどのくらいの時間がかかりますか(
• あなたのリスク許容度
• 個人的な目標
• ポートフォリオの多様化

思い出すための要約:

結論: 魔法の公式はありません。真剣に仕事をする必要があります: キャッシュフローを適切に予測し、現実的な利率を選び、より安全な意思決定のために両方のツールを使用してください。両方の指標が"行け"と言うなら、さらに良いです。もし矛盾する場合は、資金を投入する前にもっと調査してください。