株価と簿価、どちらが本当に重要ですか？

すべての投資家は同じ混乱に直面します: なぜある株が市場で50€の価値があるのに、帳簿には30€と記載されているのでしょうか？その答えは意外と単純です。

基本的に、私たちは3つの異なる数字が並行して動いている。

名目価値はほとんど幽霊のようなものです。資本金を発行済み株式数で割ることで計算されます。例：資本金6.5M€、発行株式500kの場合 = 13€の名目価値。以上です。株式では何の役にも立ちません。

簿価 (または帳簿価額)は、興味深いことが始まるところです。資産から負債を引き、発行済み株式で割ります。7.5Mの資産、2.4Mの負債、580kの株式を持つ企業は、株式1株あたり8.77€の簿価を持っています。これはウォーレン・バフェットやバリュー投資家が注目していた数字です：もし株式が5€で取引されていて、帳簿が8.77€ならば、潜在的に安いということです。

時価総額は、今あなたがブローカーで見る価格です。これは単に時価総額を流通株式で割ったものです。そしてここにドラマがあります：市場はバランスシートを読みません、市場は感情、ニュース、金利政策、AIの噂を読みます… 価格は完全に帳簿から切り離されます。

だから、時々、テック株が100€で取引されていて、ブックバリューが20€だったり、伝統的なユーティリティが15€で取引されていて、ブックバリューが25€だったりするのを見かける。これは「エラー」ではなく、市場の動きだ。

本当に重要なこと:

• もし価値投資を探しているなら：価格と帳簿価値を比較する(P/VC比率)
• 取引をする場合、あなたが重要視すべき唯一の数字は市場価格です。
• ノミナル？株式では忘れて、債券のことだ

しかし、ここで重要なことは、これらの数字のどれもが買うべきか売るべきかを示していないということです。ただコンテキストを提供しているだけです。あるアクションは帳簿上では安いかもしれませんが、依然として下落し続けることがあります。また、会計上では高いかもしれませんが、300%上昇することもあります。市場が常に最終的な言葉を持っています。