BMV 2025：メキシコがウォール街を超え、株式市場で何が起こっているのか？

アメリカの投資家たちがポートフォリオの停滞を見ている間、メキシコは過去12ヶ月で驚異的な**+21.7%**を蓄積しています。メキシコ証券取引所(BMV)は大陸で相対的に最高のパフォーマンスを発揮しており、それは偶然ではありません。

誰も予想しなかったデータ

トランプがホワイトハウスに戻り、メキシコ製品に25%の関税が課される中、困難な年になることが予想されていました。しかし、S&P/BMV IPCは63,000-64,000ポイント付近でしっかりと維持されています。その理由は、ニアショアリング、堅調な内需、そして年率3.5%に低下しているインフレの致命的な組み合わせです。

市場を動かす5つの企業

これらの5社はメキシコの株式時価総額の44.2%を占めています:

1. メキシコのウォルマート (1.10 B MXN)

• 2025年第2四半期売上高:246千百万ペソ (+8.3% YoY)
• レーティング: オーバーウェイト (バロンズ)
• 配当利回り:3.83%

2. アメリカ・モビル (70.75 ミリオン USD)

• 23か国で3億2300万人のユーザー
• 2025年第3四半期:売上高は+4.2%の2,329億ペソ
• カルロス・スリムにより管理されている

3. メキシコグループ (1.27 B MXN) — 今年の驚き

• 2025年第3四半期:売上高+11%、純利益+50%**、12億9,000万米ドル
• 世界第3位の銅生産国
• しかし、注意してください:環境災害の歴史

**4.FEMSA ** (583.28ミルM MXN)

• 世界的なコカ・コーラの最大のボトラー
• 第3四半期:売上高+9.1%、純利益-36.8%(por損失cambiarias)
• 配当利回り: 7.4% (トップ50の中で最も高い)

5. バノルテ (534.70 ミリオン MXN)

• メキシコで二番目に大きな銀行
• Q3: 純利益は前年同期比で9%減少しました
• グループの中で最も低いPER (9.02) = より良い評価
• 配当利回り:7.30%

BMVの実際の構造

• 145企業がメキシコ証券取引所に上場しています (140 メキシコ)
• S&P/BMV IPC は35社のみを集約していますが、総価値の80%を占めています。
• 上位10位はインデックスの71.6%を占めており、非常に集中しています。
• 主要セクター:消費財(30.9%)、材料(26.2%)、工業(12.3%)

すべてを説明するマクロコンテキスト

前年とは異なり、メキシコは2025年に次のことから利益を得ます:

1. レジリエント・ニアショアリング — アメリカ企業が生産を再配置
2. ペソ・フエルテ — 貿易の緊張にもかかわらず急激な減価を回避した
3. 金利の引き下げ — メキシコ銀行が徐々に(インフレをコントロール)
4. 内部消費の堅実性 — 国内需要が外部のボラティリティを吸収する
5. 外国投資 — メキシコへの一定の流入

不都合なデータ

物事を視点に置くために：ウォール街の最大の5社は、全てのBMVの15倍の市場価値を持っています。メキシコは小さい市場ですが、効率的です。

2025年のプレー

アメリカの市場に疲れた投資家のために:

• メキシコ株 (特に金融および通信のためのその利回り)
• ローカルボーナス MXN (魅力的な実質金利)
• USD資産との選択的ミックスによる為替リスクおよび関税リスクのヘッジ

驚くべきことはメキシコが上昇していることではなく、ウォール街が横ばいであることです。それはすでにニュースです。