Morphoの共同創設者が一部の資金プールの「流動性不足」について回答：システムの脆弱性ではなく、圧力下での自然な運用メカニズムである。

11月6日、Morphoの共同創設者Merlin Egaliteは、いくつかの資金プールの「流動性不足」に対する声明を発表し、「市場が圧力を受けているとき、人々はしばしばリスクを低下させることを選択します。これは、多くの貸し手が同時に全額を引き出そうとすることを意味し、その結果、資金の利用率が上昇し、流動性が低下します。極端な場合には、短期間で利用可能な流動性がない状況が発生することがあります。これはシステムの欠陥ではなく、貸出プールが圧力下での自然な反応メカニズムです。バランスを回復するために、金利モデルは自動的に借入金利を引き上げます。Morphoを例にすると、その目標資金利用率は90%です。これは、ほとんどの場合、約90%の預入資金が貸し出されることを意味します。利用率が100%に急上昇すると、金利は4倍に引き上げられます。ほとんどの場合、市場金利は数分以内にバランスを回復します（約90%の利用率）が、市場に大きな圧力がかかっている時期には、回復に数時間かかることがあります。さらに、「流動性不足」とは局所的かつ制御可能なものであり、特定の不均衡が生じている市場にのみ発生します。数日前、Morphoの320の資金プールの中で、わずか3〜4個が一時的な流動性不足を示しましたが、残りの金庫は正常に稼働しています。したがって、「全体のプロトコルの流動性が枯渇している」と主張するのは誤解を招くものです。流動性不足は損失や不良債権を意味するものではありません。それは単に短期間に資金が大量に貸し出されていることを意味し、市場はリアルタイムで反応し、リスクを再評価し、新しいバランスを探すことになります。