分析者：12.6万ドルのビットコインは天井ではないが、真の反転は依然遠い

ビットコイン市場は最近も引き続きサイドウェイを続けており、価格は11月初旬に一時的に10.7万ドルのサポートを下回り、投資家の周期的な天井観測を引き起こした。しかし、アナリストのMr.Wall Streetは全く異なる見解を示し、現在の動きはむしろ今後の上昇の潜在力を示唆していると考えている。

このアナリストは、ビットコインが10.7万ドルから12.3万ドルの範囲内で120日間横盤を続けており、この4ヶ月間のサイドウェイは重要なテクニカル意義を持つと指摘している。特に、期間中に個人投資家が約36.5万枚のビットコイン（平均日次3,150枚）を投げ売りしたにもかかわらず、現在の価格は常に下限のサポートラインを維持しており、機関レベルの買値が市場の売り圧力を効果的に吸収していることを示している。

技術面から見ると、Mr.Wall Streetは、もし12.5万ドルが本ラウンドの周期の天井であるならば、市場はこの規模の投げ売りを経験した際に重要なサポートを割っているはずだと述べている。現在の価格がサイドウェイの下限で見せる粘り強さは、むしろ上昇前の買い集めの特徴に合致しており、天井の売り仕掛けではないと判断している。この見解に基づき、彼は平均エントリー価格107,750ドルのロングポジションを維持し、価格は12万～12.3万ドルの範囲に上昇すると予測している。

一方、アナリストのDoctor Profitはマクロ経済の観点から異なる見解を示している。彼は、米連邦準備制度（FED）が量的引き締め（QT）を2025年12月1日に終了すると発表しているが、正式な実施前は流動性が引き続き市場から流出していると指摘している。この背景はビットコインなどのリスク資産に圧力をかけている。

また、Doctor Profitは、米連邦準備制度の「紙幣印刷」500億ドルの誤解についても解説し、これは一時的な夜間リポ操作に過ぎず、実質的な流動性注入ではないと強調している。彼の見解では、ビットコインは新たな上昇を始めるには実質的な流動性拡大が必要であり、現在の銀行間ドル資金調達コストの上昇などの兆候は、むしろ2019年のリポ危機前の市場の特徴と類似している。

総じて、これら二つの対立する見解は、現在のマーケットの意見の分裂を浮き彫りにしている。技術面では機関の買い集めが価格を支えている一方で、マクロの流動性環境は十分な推進力を提供していない。

この複雑かつ矛盾した市場環境の中で、ビットコインは機関の力によって阻害を突破し新たな上昇局面を迎えるのか、それともマクロ環境の抑制によりサイドウェイまたは下降トレンドに留まるのか、我々は注視している。

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