インペリアル・ペトロリウム (IMPP) 第2四半期2025年の決算説明会概要

主要なハイライト

インペリアル・ペトロリウムは、2025年第2四半期に7隻のドライバルク船を追加し、艦隊を大幅に拡大しました。この戦略的な動きにより、同社の艦隊は19隻の非中国製船舶に増加し、56％の大幅な成長を記録しました。しかし、ほとんどの新しい船舶が四半期の後半に納入されたため、収益への即時的な影響は限られていました。

財務パフォーマンス

厳しい市場環境にもかかわらず、インペリアル・ペトロリアムは2025年第2四半期においてレジリエンスを示しました。

• 純利益は1280万ドルに達し、基本的な1株当たり利益は0.36ドルです。
• 2025年第1四半期と比較して収益性が13%改善しました
• 収益は3630万ドルに達し、市場レートの低下により前年同期比2280万ドル減少しました
• デイリー・タイム・チャーター・エクイバレントは約20,700ドルで平均化され、2024年第2四半期の35,200ドルから減少しました。
• 2025年上半期に$42 百万の営業キャッシュフローを生成しました
• Q2のEBITDAは1710万ドルで、6ヶ月間のEBITDAは3180万ドルでした。

フリートと市場ポジション

同社の艦隊の帳簿価値は、前四半期から55%、2024年末から68%増の約$350 百万に大幅に増加しました。現在、艦隊の約80%が時間チャーターの下にあり、ドライバルク船は短期契約、5隻のプロダクトタンカーは時間チャーターの下にあります。

マーケットダイナミクス

いくつかの変動があるものの、タンカーとバルクキャリアの市場レートは強さを示しました:

• スープラマックス船の収益は10年平均より約30%高かった
• 商品タンカーの運賃は10年間の平均より約15%高かった
• 6月に発生したイスラエル-イランの短期的な衝突は、タンカー料金の急上昇を引き起こしました

財政状態とバリュエーション

インペリアル・ペトロリアムは強固な財務基盤を維持しています:

• 負債のないバランスシートとプラスの運転資本
• Q2の終わりに約$212 百万の現金および現金同等物
• 経営陣は2025年6月30日時点での1株当たりの純資産価値を約$13.5と見積もっています

業界の見通し

2025年後半に入った世界の石油タンカー市場は、ポジティブな見通しを持っていますが、地政学的および貿易政策のリスクは依然として重要な要因です。ドライバルク市場は回復の兆しを見せており、2025年7月以来、貿易量は前年比で2%増加しています。

管理者のコメント

CEO ハリー・ヴァフィアスは、会社の収益性と強力なキャッシュポジションを強調しました。一方、CFO フェニア・サケラリは、現在の株価が会社の収益性の可能性を完全には反映していないかもしれないと指摘しました。

まとめ

インペリアル・ペトロリアムの2025年第2四半期の結果は、同社が戦略的成長を追求しながら困難な市場環境を乗り越える能力を示しています。重要な艦隊の拡張は、将来的な収益成長の可能性に備えて同社を位置付けていますが、これらの追加の完全な影響はまだ実現されていません。経営陣の強力なバランスシートを維持し、時間チャーターのカバレッジを増加させることに焦点を当てていることは、市場の不確実性に対する慎重でありながら楽観的なアプローチを示唆しています。